原文标题：《DJ在线》地缘冲突加温，军工股能见度长
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发布时间：2022-11-22
记者署名：MoneyDJ新闻 2022-11-22 11:28:32 记者 张以忠 报导
原文内容：
今(2022)年以来，地缘政治、地缘冲突，甚至是战争这样的词汇不断出现，对台湾来说，虽
然战争没有发生，但是各种有形无形的冲突，其实每天都在上演，这些冲突会不会演变成战
争，是很多人担忧的问题，尤其乌俄战争又活生生摆在眼前，这种冲突演变为战争的既视感
，非常强烈。
根据台湾行政院会公布的2023年度中央政府总预算案，总预算达到2.72兆元，在国防开支方
面，整体国防预算达5863亿元、年成长13.9%，占GDP比率大约是2.4%，是近年来最高。
全球地缘政治冲突常态化，两岸政治紧张情势也持续升高，国防自主化的重要性浮上台面，
随着国防预算持续增加，为台厂供应链带来更多机会。目前台湾国防产业中，已经隐然形成
数个趋势，将扮演形塑台湾自主化供应链的关键。
国舰国造加速行驶
国舰国造是从蒋经国时代延续至今的国防方针之一，国舰国造在中间一段时间沉寂，随着地
缘政治冲突加剧，国舰国造重新被正视、并开始逐步被落实。事实上国舰的需求多元，其中
潜舰造价高，目前有能力制造的厂商是台船(2208)。
其他的船舰，包括巡防舰、巡护船、搜救艇等等，都支撑起庞大的舰艇需求，也是国舰国造
订单中很重要的组成之一，包括后续的维修需求，都将成为造船业者一个长久稳定的订单来
源。其他供应链包括中信造船(2644)、龙德造船(6753)也有望受惠。
台湾具备制造战斗机能力
台湾具备制造超音速战斗机能力，代表作是IDF(经国号)战斗机，厂商当中，以汉翔(2634)
为主要制造厂商，随着技术能力提升、培养台湾零组件供应链，带动零组件自制率持续提升
，包括驻龙(4572)、晟田(4541)都是汉翔供应链之一。
工业合作案加速展开
台湾一直以来非常仰赖对外军购，但政府又希望除了单纯买卖关系之外，也能借此提升台湾
本土供应链实力，因此通常会由政府促成武器原厂以及台厂三者间的工业合作案，用鼓励在
地零组件采购方式，在添购武器之余，也能提升在地国防供应链实力，这样的趋势越来越明
显。
除了汉翔在F16战斗机的凤展专案、拥有参与后续提升性能的升级方案，另外像是军工大厂
洛克希德马丁也加深与台湾合作，将F-16的维修中心设置在台湾，让台厂有更多参与机会。
此外，精密零组件供应商千附精密(6829)目前国防相关营收大约占2成，国防最大客户就是
美国市占率龙头军工厂，这几年来，随着台湾武器采购需求上升，带动工业合作案机会持续
增加，目前国防订单能见度高，未来订单将反映在业绩上并逐步发酵。
强化不对称战力，无人机发展续看好
未来大国与小国冲突过程当中，不对称战力的建立是关键，当中无人机的发展就成为重点，
目前中科院已研发多款从小型至大型不同的无人机，未来有机会直接向合格供应商采购，相
关厂商包括雷虎(8033)将具备机会。
国防武器逐步导入国产化合物半导体芯片
化合物半导体IDM厂全讯(5222)，这家厂商国防纯度很高、占营收8成以上，公司已经耕耘国
防军用功率放大器市场超过20年，提供国防相关单位客制化功率放大器芯片以及模组，最大
客户就是中科院。
这几年政府大力推动国防自主政策，让全讯的国防订单能见度拉长，目前订单能见度可以看
到后年。去年，政府编列5年2400亿元的国防特别预算，有一半项目与全讯产品相关，未来
会陆续开始发酵。
未来国防武器当中的射频芯片会逐步国产化，将提供全讯更多接单机会。像是针对飞机的天
剑飞弹，针对船只的雄风飞弹，以及雷达的汰旧换新需求，都将成为全讯后续的动能来源。
心得
原来台湾国军科技这么强
没有发展军火外销真的是太可惜了
情势紧张，军工股前景反而看好？