※ 引述《bear410040 (Kuma股海悠游)》之铭言：
: 大家好，我是Kuma，偶尔客串回文，分享你的人生。
: 开始之前，先听首歌吧！
: https://reurl.cc/O4Ek2y
: 不知不觉海运的价格好像慢慢垫高又下来了。
: 电子股涨势回笼
: 但海运还是利空消息不断
: 我自己还是有在追踪scfi和ccfi
: 但我觉得那个和短期股价没什么关系了
: 所以这边我就用一个猜测来和大家讨论一下
: 2023/2024的一个获利状况
: 2024之后比较大的风险在于BER（货柜航线反垄断集体豁免）到期，之后的问题就是政治
: 了…
: 先不考虑。
: 回到获利来看好了
: 阳明2020年11月的营收是152.6亿，单月税前获利是34.24亿，税后是27.05亿
: 由于研究海运可能也渐渐了解一些术语
: 像是货柜公司看CCFI会比较准，那就看CCFI
: (资料来源:财经M平方https://reurl.cc/8p5W4y)
: https://imgur.com/jpz5ZHs
: 那疫情前海运赚赚赔陪的时光中，CCFI和SCFI是几乎一样的，都大概800左右。
: 目前世界上几个比较主流的专家对于运价的预期都是疫情前的1.5倍到2倍会是新常态。
: 也就是CCFI约有机会维持在1200~1600之间为底部
: 目前CCFI是3073.28，因为有长约撑著，明年5月以前应该不太有跳水的下跌
: 就快转到假设2024的时候，
: 假设CCFI是1200，阳明EPS大约是12块一年，长荣股本改变加上新增船变多，EPS 35一年(
: 新股本)
: 假设CCFI是1600，阳明EPS大约是26块一年，长荣股本改变加上新增船变多，EPS 75一年(
: 新股本)
: 这是我自己认定它的未来底价，可能因为塞港或是又来一个什么有机会爆发。
: 也算乐观的假设大家互砍不太出现的话
: SCFI/CCFI衰退是肯定的…不衰退应该就直接急速涨停了…
: 重点就是斜率&底部猜测。
: 底部猜测我预估在1200~1600，也就是还有5~6成跌幅空间，斜率我则是猜测会在2023年底
: 甚至2024年初才落得到底，又或著说当SCFI回落到CCFI重叠价格趋之后两者会一起缓跌…
: 以上是目前的看法。
: https://imgur.com/drpFgJM
: 以上算起来好像都还是太便宜了…
: 所以我就在思考市场到底是多考虑了什么…
: 然后就发现，应该是高油价。
: 根据不靠普分析，阳明2020年的时候说，燃油成本约是营收的10%，所以抓11月的时候营
: 收152.6亿，燃油成本是15.26亿，但是现在燃油成本大概是那时候的两倍，约30.5亿，所
: 以获利会变成税前19亿，税后15.28亿，用这样的逻辑来看，阳明的获利可能再下降变成
: 一年6~7元。
: 所以风险就变成油价是否也会随着运价下跌而下跌。
: 取一个中间值。
: 我认为应该都还是有很长一段时间EPS会有10以上的(阳明)
: 既然这样，加上几次配息，单以回本为诉求，我不觉得此时的价格有风险啦…
: 以上给大家参考囉…
: 以下是整理Sea Intelligence报告内容，有兴趣可自行查阅
: https://reurl.cc/GEXbpG
: 即期运费可能已经从之前的水平下降了三分之一极端高峰，但托运人不应期望费率至少恢
: 复到疫情大流行前的水平年。
: 对中国以往下跌的分析 Sea-Intelligence 的集装箱货运指数 表明虽然利率下降了，但
: 仍有 将需要带来更大的下降 接近之前的平均水平，如果确实如此的话 回到那些水平。
: “如果运价指数要回到看到的水平 2019 年平均而言，CCFI 费率指数需要 从现有水平再
: 下降 80% 今天，”Sea-Intelligence 首席执行官艾伦说 墨菲。
: 通过比较前两个急剧增长的时期 利率下降——全球金融危机 2008-2009 年和
: 2014-2016 年的价格战—— 可以确定一个时间范围，其中 当前的高峰到低谷的轨迹可能
: 会出现。
: “对于亚欧和跨太平洋贸易， 我们可以计算出平均下降百分比是多少 已经过了从高峰
: 到 低谷，”他说。 “我们可以用它来比较 亚洲-北欧和欧洲需要下降 80% Asia-USWC
: 需要下降 72%。”
: 根据这些历史趋势，需要 在 17 到 33 个月之间，利率下降到他们的 亚欧贸易航线的先
: 前水平，以及 跨太平洋 23-26 个月。
: 年 8 月达到。对于跨太平洋，这新的更高基线将在一段时间内达到 2023 年第三季度，
: 取决于我们是否会看到金融危机下滑还是价格战时期。”
: 最后是可能有人关心的
: 我还在船上
: 1. https://imgur.com/kuiVM6q
: 2. https://imgur.com/CrkLzh0
阳明熊...救我... 你还在船上吗?
上次航海王没跟到
想说这次阳明熊摇旗了
一定要跟到
版上不会只有我跟吧
这次身家都下去了
真的好想哭
https://imgur.com/TdyePUZ.jpg
真的不想活了
现在这样还要等阳明熊出来吗? 还是要先砍了?