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需求突放缓 纸箱原料"库存严重过剩" 美造纸股挫
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发布时间：
MoneyDJ新闻 2022-09-19 07:42:57
记者署名：
记者 郭妍希 报导
原文内容：
国际纸业(International Paper)、美国包装公司(Packaging Corporation of America)
因为分析师直指纸箱原料出现“庞大过剩库存”(massive inventory glut)，股价应声大
跌。
Seeking Alpha、The Motley Fool报导，Jefferies分析师Philip Ng以通路调查暗示供需
失衡为由，建议投资人出售上述两档股票。他指出，瓦楞纸板箱原纸(containerboard)库
存严重过剩，预测业者近期就得降价。
Ng指出，业界消息人士透露，过去几月接单状况转趋疲弱，这不是让人特别意外，因为零
售业者早就因为消费者撙节开支而决定去化库存。他说，过去两年瓦楞原纸实行配销制
(on allocation)，部分客户把订单增加两倍或三倍以巩固货源，如今需求突然放缓、Q2
底库存又来到循环高点，导致订单从7月开始一路下滑至9月，客户、瓦楞纸板箱原纸制造
商都在努力消化过剩库存。
Ng警告，市况可能持续恶化至2023年。不过，虽然International Paper、Packaging
Corporation of America及瓦楞纸包装商WestRock将在中期内面临类似金融海啸的挑战环
境，但资产负债表依旧良好，目前看不到下修股利的警讯。
Ng表示，瓦楞纸板箱原纸需求是衡量经济状态的指标，由于对耐久财等景气循环终端市场
的曝险偏高，预测上述三家业者的盈余、股价都可能往下大幅修正。
International Paper、Packaging Corporation of America、WestRock 16日闻讯分别大
跌11.21%、11.01%、11.48%。电子商务巨擘亚马逊(Amazon.com)也下滑2.18%、收123.53
美元。
美国快递巨擘联邦快递(FedEx Corp.)甫于15日美股盘后发布第一季度(6-8月)初步财报并
更新展望时指出，有鉴于Q1初步财报结果、再加上营运环境变幻莫测，决定撤回6月23日
提供的2023会计年度盈余展望。FedEx执行长Raj Subramaniam透过新闻稿表示，全球运输
量下滑，主因Q1下旬国际及美国的总经趋势明显恶化。
FedEx 16日闻讯跳空崩跌21.4%、收161.02美元，不但创2020年7月14日以来收盘新低，还
是史上最大单日跌幅。其他运输类股同步脚软。快递公司优比速(United Parcel
Service Inc.；UPS)、货物运输服务商XPO Logistics分别下挫4.48%、4.67%。
心得/评论：
这样公园的纸箱就不用怕买不起了 呜呜呜好冷 我的心好冷
纸箱需求变缓 通常代表电商销售及未来消费下降的可能性高
那么...加上义乌等状况
今年感恩节+圣诞节真的很刺激