那个…
我今年发过不少篇推荐债券的文章，但现在要来劝世一下。
如果你买美债是想追求低波动、资产保值和比以前高的配息，那现在买还不错。
虽然可能已经没剩太多汇差可以赚，但利率仍是稳稳的 3.5% 以上。
若等利率更高再买，那汇价到时多半也更贵，没买长年期债的话就未必比现在买还赚。
不过，要是你追求的是财富的显著成长 ── 尤其是较长时期的成长，
那买股仍比买债好，毕竟你没办法保证四五年以上长年期的高殖利率债券
不会在 FED 今明两年的紧缩下突然大量跳票。
到时就算有印钞可能也救不回这些体质本来就比较差的企业所造成的损失；
但你买的若是全市场指数，那成份都是些体质较佳的企业，
这就比较有可能给印钞救回来。
因此债券现在仍不是追求长期成长的好工具，全额举债去买又更不好，利差还是太小了。
人家用杠杆买债券的杠杆比例常常顶多 1.25 倍到 2 倍就很凶很凶了，
你的比例有这么小吗？
你想借钱买债可能是觉得资本不够大，股票又跌得不够多，那可以留现金就好。
如此一来，要是美国以外的国家在 FED 持续维持高档利率及缩表，
使得经济纷纷大幅衰退时，你会有失业后的生活费。
就算你始终没失业，那到时股价也会比现在更低，你再去抄底，
五年十年后就会感谢自己有忍一下没乱投资。
美国要打压通膨率的成长 ── 就是叫你留现金，别乱花钱啦！
管你的钱是拿去消费还是投资都一样。
央行也是这样看事情的，因此它才会不那么在意房产泡沬啊，
毕竟这样还是没有留着现金通不花钱咩。
不要觉得这我讲的事情不太可能发生。
美元指数明明在历史高点，油价却仍在 90 元左右，通膨和失业率又皆没降多少；
乌俄战争还没打完，乌克兰之后也有可能趁最近的优势扩大战果。
这样 FED 难道不可能真的把利率持续维持在高档，然后照原订计划缩表到 2024 吗？
想想所谓“压通膨”究竟是什么意思吧！