※ 引述《rebel (懒散型球风)》之铭言：
: https://www.businesstoday.com.tw/article/category/183023/post/202105110008/
: 所谓的保证收益 保的不是今年! 是你整个劳退生涯所获得的总报酬率不小于定存!
: 台湾长期低利环境 央行在高通膨下还只能艰难升息"半码"
: 假设你工作30年退休 劳退保证收益也只有1.02^30 大概1.8倍左右
: 30年1.8倍 这会是你要的报酬? 如果不是 这东西放弃又如何
: 你知道一堆商品30年都可以赢过这报酬
: 之前我就觉得奇怪 如果今年赔钱政府就要垫的话 应该会看到政府拨一笔预算给劳退阿
: 但从来没有 只有拨给会破产的劳保 没人垫 难道钱会自己跑出来?
: 政府才没那么笨 给你一个30年随便买都能赢的报酬 那我到时不就不用贴钱了!?
: 还可以安抚劳工 别怕 政府有保证收益 相信政府就对了
: 还会有一群人死忠地不愿离开劳退 反正大部分人都看表面文字 会深入研究的有几个
: 光前两年赚的不知道抵个十几年定存收益了 就算今年负的 抵个十年应该也没问题
: 真正30年到 根本就不太可能真的低于30年定存收益 等于什么都不用付
劳退的保证收益有多少价值?
保证收益也就是个put，可以用选择权定价模型估计这个put的价值。
94年度~110年度，劳退报酬率的历史年化波动率约 5%
如果把2年期利率当作无风险利率带入 Black-Scholes 模型
假设某人30岁，第一次提拨劳退，预计60岁领出
每100元的劳退，30年期put价值约 11元
不过，一年后，如果第1年投入的100元涨到105元
剩下的29年期put，价值就只剩 9元
反之，如果一年后跌到95元
相对应的29年期的put就会有接近14元的价值
======
如果已累积好几年报酬，也还是可以透过模型估计
简而言之，之前累积的正报酬越多
这个put就越没有价值
======
B-S模型是基于在风险资产跟无风险资产间可自由转换的no arbitrage定价模型
劳退其实不符合这个前提
但姑且B-S模型还是最常用的选择权定价模型
就还是随便乱套用一下