原文标题：高盛：市场进入“坏消息就是好消息”模式 但鹰派联准会将持续更
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发布时间：2022/07/27 13:47
记者署名：刘祥航
原文内容：
上周市场利多、利空消息交错，但市场仍延续 6 月中以来的涨势。高盛策略师认为，市
场已经来到“坏消息就是好消息”的模式，就像每当经济成长放缓时，人们开始预期央行
鸽派抬头。
例如，图表显示，股市与总经意外事件呈负相关。在过去的一周里，周期性股票的价格也
比防御性股票要高，高盛“全球成长”因子也变得不那么负面。
值得注意的是，信贷已经滞后，至少在欧洲是这样—尽管最近信贷利差有所缓解，但欧洲
高收益信贷和股票波动之间，仍然存在很大差距。
高盛认为，有鉴于宏观前景不确定以及欧洲政治不确定性增加，风险倾向于股市波动赶上
信贷。
在市场乐观的背景下，高盛却放弃看多的观点，表示投资者可能低估通膨压力持续的风险
，这可能使美国联准会打破过去传统，在更长时间维持鹰派态度。
他们的观点与摩根士丹利的 Michael Wilson 一致。Wilson 先前表示，即使对经济衰退
的疑虑加剧，现在预期联储会会停止升息还为时过早。
另一方面，摩根大通策略师认为，对价格已见顶将导致联准会转向的押注，将有利下半年
股市的前景。
联准会周三 (27 日) 将宣布其最新政策决定，届时投资者将获得该央行对经济健康状况
和未来升息看法的新一批线索。经济学家广泛预计，该央行将利率再上调 75 个基点。
此前，欧洲央行出人意料地鹰派升息，但德国 2 年期公债殖利率仍别下自全球金融危机
以来最大的单日跌幅。
心得/评论：
坏消息就是好消息
好消息还是好消息
做多， 蒿吐露丝
高盛要泼冷水，大可不必