部落格文章:
https://blog.zmcx16.moe/2022/05/norn-stockscreener-ranking-indicator.html
以往我想找新投资的公司标的时, 通常用以下几种方法:
1. 基本条件过滤器 (P/E、P/B小于多少; ROE、ROA大于多少; 内幕人士持股变化.
..etc), 过滤出所有符合条件的公司, 在一个一个看哪间公司值得投资。
2. 多因子模型计算分数, 将价值因子、成长因子、动能因子等各种参数做加权计算, 在
依据分数高低排序选出TOP30, 从分数高的公司开始一个一个检视看哪间公司值得投资(通
常也会搭配方法1一起使用)。
3. 定时检视市场-产业指标, 看有没有市场指标跟产业指标乖离过大的情境, 有的话就从
对应的产业看有哪些值得投资的公司。
4. 产业内幕投资人交易变化, 如果特定产业或公司的内幕投资人持股大增, 就研究看看
这间公司是否值得投资, 毕竟公司高层愿意用自己的钱买自家公司的股票, 上同一艘船也
会比较有信心&安心。
5. 看投资大师们每季申报的持股变化, 统整起来看哪些公司是各个投资大师都有在买进
的, 可以做为进一步投资参考用。
上述这些方法我都有写程式去抓取对应的资料, 并且自动更新到网站上, 上述的方法也都
有实实在在的数据, 作为投资参考我觉得也蛮合理的, 可是这些资讯基本上也都是落后
资讯, 市场所有人都可以在各大投资网站上看得到, 可能这些资讯早就反应在股价上了,
就像P/E低(股价便宜)是因为市场大多数人都不看好, 不一定是被低估, 可能只是提早反
应未来的价格而已。
不过个人认为不是上述方法不够好, 而是资料分析后, 必须经过更多的思考以及想像力,
才可能有机会透过这些资讯创造超额报酬。 而要达成这样的能力就得不断的思考以及累
积知识及经验。 不过另外反过来想, 是不是也可以整合一些比较需要思考&想像力的资料
做为指标, 进一步扩展投资的视野。
目前想到的第一个指标是品牌价值, 毕竟品牌这东西可说是最赚钱的无形资产, 也没有
什么确切的准则。 至于帮品牌估价这件事, 可以参考Interbrand每年公布的世界最有
价值品牌排行榜。
Interbrand - Best Global Brands网页连结:
https://interbrand.com/best-global-brands/
https://i.imgur.com/QDZzPTk.png
以第一名的苹果(AAPL)来说, 苹果的P/B高达33, 但是苹果也已连续九年位居全球最有价
值品牌榜首, 不能单从P/B就觉得苹果的股价太高, 苹果的最大资产并不是他的固定资产
或浮动资产, 而是品牌&设计&技术力, 就算是一块眼镜大小的擦拭布, 苹果卖600块台币
还是能大热销XD
至于其他在排行榜上的也几乎是耳熟能详的品牌, 点击对应的品牌, 还可以看到这个品牌
的介绍以及历年来估计的品牌价值, 像刚刚提到的苹果, 品牌价值一直是显著上升, 尤其
是iPhone & Mac笔电上市后, 品牌价值的成长速度更是显著提升。
https://i.imgur.com/eiWH4JM.png
再来就是想要怎么把这些品牌, 连结到投资上了, 要做的方式其实很简单, 找出这些品牌
的公司, 并看看对应的公司能不能投资, 有没有在公开市场上市, 下面分享整理后的一些
心得:
1. 有些品牌是私有公司持有, 并没有在公开市场上市, 像是Chanel(香奈儿)、IKEA(宜家
家居)、LEGO(乐高)、Cartier(卡地亚)、Huawei(华为), 像这种情况就不用想投资了...
。
2. 有不少公司不在公开市场交易, 只有场外交易(OTC), 而且成交量可能极低, 不一定适
合一般散户投资人买卖。 (100个品牌中就有30几个品牌是这样, 靠品牌赚钱在公开市场
募资的必要性大概也不大, 有价值的品牌本身就是一个不需竞争的强大优势)
3. Louis Vuitton(路易威登) 除了自己的品牌, 还有Tiffany & Co.(蒂芙尼),
Hennessy(轩尼诗), Sephora(丝芙兰); 而Dior(迪奥)又有LVMH(路易威登)大多数的股
权, 这些奢侈品品牌在过去不断的并购结合, 感觉真的蛮可怕的... 毕竟都是自己人, 定
价权就在自己身上了。
再来是整合到网站的部分, 因为Interbrand的资料是品牌价值, 不是上市公司, 所以要连
结在一起总会有些障碍或限制:
1. 品牌持有是私有公司的部分, 股票代号会直接显示: "-"。
2. 品牌对应的公司已被收购, 会直接用母公司的股票代号代替。
3. 目前我的数据库并没有场外交易(OTC)的资料, 所以大概有1/3的品牌只提供股票代
号, 没有基本面以及绩效资料。
4. 基本面跟绩效资料非实时更新, 更新频率为每日一次。
整合好的网站页面如下:
Norn-StockScreener投资网站: https://norn-stockscreener.zmcx16.moe/ranking/
Github: https://github.com/zmcx16/Norn-StockScreener
简单demo一下, 今年股市像温水煮青蛙, 大盘一直跌, 来看一下在大盘一直跌的情况下,
这百大品牌的公司谁绩效最好:
https://i.imgur.com/5khsGgj.png
今年绩效最好的分别是家乐氏、娇生以及可口可乐, 感觉也完全不意外, 毕竟民生必需品
最抗跌, 投资市场再惨通膨在夸张, 也还是要吃饭啊...。
https://i.imgur.com/EwJ3KnC.png
今年跌最惨的是Netflix, 毕竟今年Netflix订户大量流失导致股价大跌, 加上升息关系科
技股一片血海也不意外...。中间多一个Ford福特汽车倒是让我蛮意外的就是。
关于这页面的使用方法, 以我个人来说, 大概会几个礼拜或一个月来看一下这页面, 看一
下这些公司有没有便宜可以捡, 并分析一下对应的品牌有没有可能继续成长或衰退的可
能, 做为多元投资的其中一个参考项目。
另外想特别多分享一个自己的想法, 毕竟品牌跟公司营运不是绝对的关系, 有可能品牌价
值一直成长, 公司却一直亏钱; 或是品牌价值已经开始走下坡下跌了, 公司营运或财报上
却可能还看不出有什么端倪, 建议如果想从品牌价值寻找投资机会的话, 还是要充分做好
基本的调查跟分析。 如果品牌价值持续成长当然很好, 不过记得要看一下这间公司目前
营运如何, 股价最近有没有被炒作太高; 如果一间公司你很想投资, 可是品牌价值开始停
滞不前甚至开始下滑的话, 最好再多考虑一下, 是不是这间公司开始走下坡了, 多思考研
究一下后再做投资决定。
目前再来想做的下一个指标是研发占营收比例, 不过不确定这资料好不好找, 还要再研究
一下, 如果有其他好指标也欢迎推荐~。
最后分享一下今年目前的投资绩效:
https://i.imgur.com/pVYenyI.png
今年Q1结束时主要得益于手边不少原物料、航运持股, 绩效大约24%还不错。 不过今年美
股一直缓跌, 加上4~5月时动荡又更大, 让我挂的一些不太可能交易到的sell put都几乎
交易到, 一度杠杆开到很大, 不过幸好都是交易胜率高的极价外合约, 最终行权的合约占
少数, 顺利的活下来了...。 但是也导致我的杠杆率从2X% -> 接近100%。 因为交易到的
都是我想持有的公司, 我目前是打算继续持有, 视情况在慢慢卖出降低杠杆率。