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风向变了！王牌分析师4指标按赞联电
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发布时间：
工商时报 数位编辑 2022.04.28
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晶圆代工二哥联电Q2展望乐观，第2季毛利率上看45%，拼创近22年来新高，除激励在美
ADR大涨3%庆贺，连知名半导体分析师陆行之也按赞，肯定联电团队脱胎换骨，或有机会
在产业下行周期中，改善资本支出、折旧费用、产能扩充与晶圆代工价格等4大指标。
观察晶圆双雄ADR最新交易日表现，相较台积电因市值跌出全球前10名，下跌2.51美元或
2.71%，收90.26美元，换算台股价格为530.66元；联电ADR则因法说报喜，上涨0.24美元
或3.20%，收7.74美元，换算台股价格为45.51元，走势两样情。
由于联电今年来股价跌跌不休，一路从6字头跌到27日仅剩44元，长期失守50元大关，但
随27日法说展望惊艳市场，市场看好新产能加入、价格续涨，预估本季营收季增7%~9%，
有机会续创新高，有望上演展开庆祝行情。
陆行之分享近期半导体法说的观察心得，认为德仪因疫情封控爆雷，但联电、联发科、意
法展望都高于预期，尤其联电营收年增、毛利率大幅改善的程度，跟老大（台积电）不相
上下。
他更指，市场原担心明年产业下行周期重演，但时空背景不同，联电团队换血改革，高层
精密分工，如总经理王石注重策略，另一位总经理简山杰专攻制造。
陆行之认为，若能顺利脱胎换骨，专精成熟制程，让资本支出、折旧费用、产能扩充与晶
圆代工价格等4大面向获得改善，有助大幅提升公司价值，还给股价一个清白。
（ 旺得富理财网 李宗莉 ）
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1.资本支出 2.折旧费用 3.产能扩充 4.代工价格
一个法说风向就变了 火烧连环船直接往对面烧!