1. 标的：2377.TW 微星 长期多
2. 分类：多
3. 分析/正文：
(1)产业面
以显示卡、主机版、跟竞技型电脑为主的业务，于全球的高阶电竞笔电拥有约20%市占率，
为全球电竞第一大品牌，电竞电脑营收大概占50%左右，相较于技嘉风险较为分散，没有
都集中在板卡上，销货区域上欧、亚、美洲各占约三成，区域风险上也更为分散
今年美国专业PC评选媒体PCMag“Reader’s Choice”笔电品牌排行，微星以9.5分的历年
新高总体满意度分数，超越位居第二的苹果（9.2）。可以看出微星品牌已打出来
所以如果以投资长期看待，有品牌护城河，且有市场定位清晰的高阶电竞的微星，会是比
较能够安心持有的标的
(2)财务面
微星的业外收入很少，几乎营收都来自于本业。
现在股价147，本益比8.3，比平均本益比12~14低不少，明显低估，只是缺三个法国人来拉
近四季ROE高达39.31，至今已连续23个月营收成长，连续26年配发股利。
2021前三季EPS 15.43元，第四季在营收增加毛利率不减的状况下应该不会低于5，全年EPS
至少20，以保守的盈余分配率6成的状况下，今年至少配12块，换算今天股价147的殖利率
高达8%。估计公布配息金额后会有一波行情。
(3)筹码面
最近的卖压都是外猪小儿不识货在卖，主力投信卖压不明显。董监筹码维持在13.95%，尚
称稳健，没有出逃的样态
(4)回测
以本金一千，每年年初投入一千的方式回测
2012年到现在2022年的话，年化报酬率微星是19.1%，技嘉16.1%，0050是7.9%
因为看K线可以看到很明显2020之后微星开始向上暴冲，若不要算那段暴冲期，回测
2009~2019年化报酬率是16.9%，技嘉10.8%，0050是11%
也就是说这十年随便时间投，大多数时间都是赚赢大盘的
试算网址：https://www.moneycome.in/tool/compound_interest?stkCode=2377
4. 进退场机制：(非长期投资者，必须有停损机制。讨论、心得类免填)
146.5 已进
210 突破前高考虑出