原文标题：美股走势背离：半导体指数连跌3周、运输指数连涨13周
原文连结：https://news.cnyes.com/news/id/4636988?exp=a
发布时间：2021/5/4
市场老手习惯用半导体指数及道琼运输平均指数 (Dow Jones Transportation
Average)，做为美国经济成长的领先指标，但它们如今却闪烁着相互矛盾的信
号。
运输指数已经出现连 13 周上涨，写下有记录以来最长的连续升势，并伴随着
道琼指数创高，符合百年历史的道氏理论拥护者一贯的主张，因而预计美股还
将进一步走高。

与此同时，费城半导体指数却是连 3 周下跌，这可能预示着人们由近期最爱
的科技股，转向经济重新开放中获利的股票，如航空公司。
对于 MKM Partners LLC 分析师 J.C. O'Hara 来说，芯片制造商业绩良好，
但股价疲软，这种走势令人担忧。
一些投资人将芯片制造，看成犹如过去时代的铁路，因此芯片荒可能重伤经
济。O'Hara 表示，轮涨是牛市的动力，领涨类股可以随时改变，但是当芯片
股业绩良好却利多不涨时，就该转为谨慎。
运输指数周一 (3 日) 强升近 2%，达到历史新高，而半导体价格指数则连续
5 天下跌，这一分歧仍在继续。前次出现两个指数至少 3 周走势背离时，是
2018 年 1 月，标普 500 指数在当月达到顶峰，随后下跌 10%。
不过，并非所有人都认为芯片股的疲软是一个不祥的信号。First American
Trust 投资长 Jerry Braakman 表示，虽然表现不佳带来短线忧虑，但芯片
制造商无法满足不断增长的需求，这正表明经济发展强劲。