原文标题：全球资产涨涨涨 专家忧泡沫
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发布时间：2021-04-27 05:30
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原文内容：
〔编译魏国金／综合报导〕华尔街日报报导，从建材、比特币到股票，所有市场一路飙涨
，如此之多的资产同时劲扬状况相当少见，引发全球市场恐陷泡沫的疑虑。
报导说，美国住宅销售已达二○○六年房地产泡沫前水准；全球股市也节节上升，从美国
、法国到澳洲的主要指数今年皆飙新高，标普五百与道琼分别写下今年以来第二十三、二
十一次新高纪录；在创投领域，投资人提供给新创公司的资金超过其要求逾五倍，而所有
新创公司的平均估值也创下新高。
经济伤痕累累 所有市场却同步飙升
市场疯狂程度令投资专家也感惊愕。精准预测一九八○年代日本资产泡沫、二○○○年网
路泡沫及二○○八年次贷危机的投资公司GMO创办人葛拉汉说，之前所有泡沫都发生在经
济条件看似近乎完美之时，但这次不同，因市场在伤痕累累的经济中开始不可置信地飙升
。
在美股，目前标普五百本益比约二十六倍，相较之下，过去近三十年平均仅十六．五倍；
衡量过去十年收益，并经通膨调整的席勒本益比达三十七．六倍，创近二十年来高点；当
中，数十档股票本益比远高于大盘，特斯拉本益比一度高达一一三○倍，辉达达八十六倍
。
报导说，过去联准会（Fed）透过调升利率、控制资产价格与通膨等方式扮演戳破泡沫的
角色，例如，二○○○年三月那斯达克达到高点时，Fed为遏制通膨压力，将基准利率逐
步调升至五．七％；但此次，在疫情反复、复苏脆弱下，Fed面对泡沫可能失控，也不敢
轻易启动缩表或升息。
近期一份调查显示，近七十％投资人认为市场已完全或在某种程度上处于泡沫状态，但并
没有减弱其投入股市的热情，光是三月，美股共同基金与ETF增加九八○亿美元，创单月
最多纪录，而从去年十二月迄今，流入的资金达一三七八亿美元，规模有望续创七年新高
。
心得/评论：资产越涨越高,指数亦不断创新高,经济数据与股市表现令专家不可置信 ※必
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