台银金(AU9901)投资亏损，回头看看错在哪里!
黄金走势判断错误，覆盘检讨原因
之前贴文时，介绍了观察黄金的重要指标”实质利率”，当时个人判断黄金可以买进
，主要是考量Fed会刺激通膨，并且会适时压低长期公债殖利率，这样一来实质利率就会
下跌，黄金就会上涨
<YJ-Notes>钞票贬值想买黄金，可以参考实质利率
http://yj-notes.com/2020/11/08/realgold/
但从这阵子表现来看，我显然有些地方评估错误，上周也决定认赔卖出，这次贴文特地
来检讨一下错误的地方
实质利率与黄金关系未变，犯错的点不在这
上次介绍黄金与实质利率呈现负相关，而从下图中可以得知，负关联依然存在
https://i.imgur.com/Px2bWxk.jpg
台币急遽升值，拉低黄金现货价格(犯错1)
本身因为资金考量，并没有选择投资美股SPDR黄金ETF(代号:GLD)，而是选择投资台股
黄金现货的台银金(代号:AU9901)，但台银金受新台币走强影响，同时期报酬率明显不如
美股GLD
https://i.imgur.com/FtPKADy.jpg
误判FED压低长期公债殖利率的力道(错误2)
虽然目前Fed的基调还是保持宽松，但也没有我原先认为的那么”宽松”，前阵子长债
殖利率飙高时，市场一度猜测Fed会延长SLR与实施扭转
操作，而截至到今天为止，Fed都没有动作，至于扭转程度与SLR为何，有兴趣可以参考下
列连结:
<财经M平方>联准会不延长SLR? 5个答案，一次解答市场疑虑!
https://www.macromicro.me/blog/us-fed-slr
<绿角财经笔记>什么是扭转操作(What is Operation Twist)
http://greenhornfinancefootnote.blogspot.com/2011/09/what-is-operation-twist.h
tml
结论，了解自己比了解市场更重要
选择投资黄金一部分也受了Ray Dalio、巴菲特等价值投资大师影响，其实回头来看，
他们投资黄金也不是太糟糕的判断，最起码能够规避美元贬值，但对台币资产为主的人来
说，去年台币猛烈升值，其实不太适合投资黄金，特别是国内的黄金标的，这部分当初并
没有考量到
其实黄金不适合长期持有，只适合做波段，显然对于非本业的投资者来说不太合适，因
为关注的时间要更频繁，而且目标获利顶多也就5%~10%，一两个点看错就没赚甚至赔钱，
未来还是瞄准可以长期持有，5年持有报酬率有机会超过100%的标的
补充:
波克夏去年没有直接投资黄金，但有买入巴里克金矿公司，合理判断他一定程度上也看好
黄金
此为个人学术研究报告,绝非投资建议,仅供参考。 By YiJun
转载自YJNotes
http://yj-notes.com/2021/03/29/goldmistake/
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推 SiaoBen1996 : 国王的标题03/29 19:29
推 imdodo5363 : 被偷了吗03/29 19:29
嘘 Fiztcc : 标题？ 03/29 19:30
推 Maxslack : 老巴明明就说不要买黄金吧…03/29 19:31
推 a281393 : 你的标题呢？03/29 19:33
※ 编辑: alan0915 (101.12.67.19 台湾), 03/29/2021 19:33:58
嘘 shimax : 巴菲特:不要什么都赖我啊@@03/29 19:33
→ laptic : 而且，分类还错误，应该是用 [其他] 吧？03/29 19:34
→ alan0915 : 抱歉 漏标03/29 19:34
嘘 wen456789 : 笑死03/29 19:39
嘘 jason751231 : 巴菲特说投资黄金？ 哪个巴菲特 您家巷口的吗？03/29 19:43
→ sbob : 建议你看彼得林区的书，他说不重要的，你通通都看了03/29 19:47
推 weaverhyw : 虽然惨烈，还是感谢肉身测验。觉得什么公债黄金的03/29 19:49
→ weaverhyw : 资产配置都不够避险了，持有股票及高息活存就够了03/29 19:49
推 kingpunch : 好文推推03/29 19:51
推 kalapon : https://bit.ly/3u4sU4A03/29 19:52
→ kalapon : 小韭菜我看完这篇就出清了，分享给您03/29 19:52
→ yinaser : 投资黄金先懂什么是通膨预期再来碰03/29 19:56
推 yenyikoto : 黄金上看2100啦，但要先去1650下方再上03/29 20:15
推 ycjcsie : 老巴:不要瞎掰好吗03/29 20:19
推 WorkForFree : 元po应该知道什么是通膨预期吧 只是低估了财政刺激03/29 20:24
→ WorkForFree : 对公债殖利率的提升程度吧？03/29 20:24
推 afflic : 这种无息资产投资基本都是炒作啦03/29 20:41
→ afflic : 美金一直印黄金居然一直跌03/29 20:41
→ afflic : 下一个爆掉的就是比特币惹 03/29 20:41
推 CN091118 : 还好先认赔了！ 03/29 20:50
→ stlinman : 那国的巴菲特说可以买黄金? Dalio倒是喊黄金很久了! 03/29 21:04
推 pudge : 检讨文值得一看 推
推 silvertiger : 1st bull market 1971