原文标题：科技股反弹台积电ADR随费半反攻 投资人不怕美债闪崩
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发布时间：2021-02-27 17:44
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原文内容：经济日报 / 编译刘忠勇／综合外电
美国股市周五连续二日下跌，科技股则止跌反弹，台积电ADR也一度翻红。从各项指标来
看，投资人似认定本周因债市闪崩引发的震荡并不足为惧。
道琼工业指数周五大跌469.64点，收30,932.37点，一周跌1.8%。标普500指数跌0.5%，周
线收跌2.5%。不过，科技股为主的那斯达克综合指数上涨0.6%，而周线跌幅仍深达4.9%，
是去年10月29日以来最大单周跌幅。
台积电ADR周五随费城半导体指数反弹，一度上涨逾1%，收盘微跌不到0.1%，似有止住本
周7.8%大跌之势。费半周五大涨2.3%，周线仍跌4.8%。
台积电市值一周崩跌415亿美元，全球市值排名已落居波克夏公司（Berkshire Hathaway
）之后，落居第11位。
向来视为最安全资产的美债，走势和价格相反的殖利率近几天不断上扬。10年期公债殖利
率周四创下一年来最高收盘水准1.513%，周五回落到1.459%，单单2月即上涨0.369个百分
点，是2016年11月来最大单月涨幅。
投资人担心，在美国政府大幅支出和联准会（Fed）货币政策急进宽松的推波助澜之下，
通膨将大幅上扬，迫使Fed比原本预料更早升息，如此一来就会推升推升举债成本且不利
经济成长。
升息对科技巨人和原本已高涨的股票影响最钜。这些公司在低利率的环境下，股票价位随
未来现金流现值升高而被推升。一旦利率走高，未来获利的现值就会下降。
AlphaSimplex集团基金经理人卡明斯基（Kathryn Kaminski）说：“突然间，一切都已远
去，价位开始迅速下滑。不过那斯达克已收复失土，这是个利多现象。”
美股投资人目前尚无退缩迹象。据彭博统计，在公债殖利率飙升打压股市的本周，资金仍
持续涌入美国指数股票型基金，2月共吸金800亿美元，是一年来平均水准的四倍。
此外，尽管美国周四崩跌，投资人依然淡定。当天成交量大致处于今年的日均量。Cboe波
动率指数现价仍低于2个月期货价，并未形成通常可视为投资人恐慌的曲线倒挂走势。
心得/评论：今天有着纾困案通过的利多，一旦资金涌入股市，最受惠的就是那些指标权
值股，下礼拜台积电应该很有机会反弹，投资人只要不恐荒，定期定额慢慢买进绩优股，
长期的复利效果也是很惊人的。
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