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货柜三雄股价触礁 专家吁留意风险别晕船
（中央社记者蔡芃敏台北2021年1月10日电）货柜三雄股价急挫，专家认为，投资人应将
货柜航运视为景气循环股，虽受惠缺柜、高运价题材，但市场供需回归常轨后，势必面临
修正。提醒留意风险，别跟股票谈恋爱，小心晕船重伤。
海运运价走高，带动货柜航运营收报佳绩，长荣 (2603) 公告去年12月营收高达新台币24
5.8亿元，创史上新高，月增24.7%、年增58.8%，全年营收也突破2000亿元关卡。长荣先
前因被证交所列为注意股，公告去年11月税后纯益49.31亿元，每股盈余（EPS）为0.85元
；阳明 (2609) 去年11月税前盈余达34.24亿元，EPS0.92元，赚赢去年前3季。
由于获利看好，股民抢当航海王，长荣、阳明与万海 (2615) 交易屡次爆出数十万张大量
。不过，三雄过去一周股价触礁 ，自高点显著修正，苦吞黑K。股价虽在8日转稳，然而
，货柜股价浪滔滔，许多投资人想问到底该上船，还是抛下手中船票，货柜三雄究竟是航
向金银岛或成铁达尼号。
尽管股价出现大幅震荡，外资仍端出报告力挺，亚系外资报告重申长荣买进评等，且目标
价由35元调升至52元。
宏远投顾是最先看好货柜航运的法人之一，宏远投顾副总经理陈国清分析，今年第1季缺
船、缺柜问题仍然无解，虽然情况可能在农历年间稍舒缓，不过，第2季起开始进入货柜
航运的出货旺季，恐怕仍无法解决缺船、缺柜问题。认为货柜航运业盛况应可维持至明年
上半年，若以较保守观点来看，今年第3季为出货最高峰。
他分析，运价不会一路创高，涨多总会修正，不过若运价跌幅未超过5成、修正跌幅在3成
以内，看好货柜三雄今年获利表现仍有望较去年成长1倍。
国泰证期顾问处经理蔡明翰指出，航运族群股价先前涨多，在资金快速轮动下，股价稍做
休息是正常状况，目前货柜航运运价仍走强，具有基本面支撑。
不过，Podcast财经节目“股癌”主持人谢孟恭提醒，货柜航运热潮来自缺柜、高运价题
材，投资人应该将货柜航运视为景气循环股，仅是疫情造就的短暂机遇。
缺货题材总是备受投资人追捧，谢孟恭在6日节目指出，像是挖矿主板、先前的积层陶瓷
电容（MLCC）、防疫概念股均是如此，外界都以“盛况空前、供不应求”形容市况，一片
看好，股价同步走高。不过，当业者大量扩产，供需回归常轨后，不仅得面临产能过剩窘
境，类股股价恐早已摔了一大截。
对于景气循环、抢赚机会财的个股，他认为，投资人不该以过去财报作为参考依据，由于
缺货题材发烧，物以稀为贵，产品价格自然会水涨船高，财报理应同步写佳绩，同时也会
带动股价走扬。然而，股价反映的是未来，当股价已有所表现，“投资人就不能只抱着财
报检视股价”。
运价仍处高档，股价虽暂时修正，航运派对是否就此结束仍是未知。不过，谢孟恭直言，
“当市况反转那天，股价肯定很犀利的”，建议航海王们应订出场点，别跟股票谈恋爱，
小心晕船受重伤。
心得:
各位伟大航道上的水手
船票抓好，救生艇的席位也要先买好!
不然铁达尼号要沉了，
你还在研究家具怎么摆设，
这就像蒙面走钢索，越走越危险。
保持审慎的乐观，
你不面对现实，现实就会面对你!