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美股、台股高档震荡难免 法人：投资人可留意4大族群“淡季不淡”
台股23日续刷新历史新高纪录，在半导体族群联电（2303）、台积电（2330）火力全开之
下，带动早盘一度大涨超过200点，加权指数终场上涨161.57点，收在 13878.01点，成交
量达2349亿元。
短期有限制令推出，市场风险依旧存在
回顾上周，虽然疫苗频频传出佳音，释出正面讯息，带动美股道琼指数以及标普500指数
（S&P500）纷纷创下新高，但受到全球疫情升温以及收紧封锁令的影响，也导致卖压持续
涌现，美股出现上冲下洗的情况。
街口投信指出，受到美国财政部和美国联准会（Fed）为经济衰退期间实施的紧急计划提
供资金存在分歧，带给上周五导致美股道琼和标普500指数出现3周以来的首周下跌。
尽管针对美国第二家疫苗制造商莫德纳（Moderna）一如预期般，发布高有效性数据且保
存方式更为简便，一度带领经济重启企业股价上涨。而根据美国新冠疫苗神速行动（Oper
ation Warp Speed）主席的预期，最快将在12月11日或12日将在美国首次提供疫苗施打。
不过，街口投信也提醒，随着全球各地疫情仍依旧严峻，使得正面的疫苗讯息逐渐淡化，
短期更多限制令的推出，伴随着美国财政部与FED之间的分歧，恐怕将持续压抑投资人的
乐观情绪，使得市场短暂的风险仍旧存在。
国际原油展望正面看待
先前受到美国辉瑞（Pfizer）与莫德纳（Moderna）两大药厂皆传出疫苗试验的好消息，
市场提前反映明年的全球经济可望加速复苏，布兰特原油自11月开始，累积涨幅已达18％
。
虽然近期全球单日新增病例数持续增加，各地政府陆续以严格管控措施因应，原油市场仍
受疫情冲击，不过，街口投信也指出，目前油国组织与伙伴国（OPEC+）已表示将于必要
时采取行动，且主要成员国沙特阿拉伯与俄罗斯皆倾向延长原油减产协议，将在11月底
的OPEC+会议进一步讨论，目前市场预期，延长期间将落在3～6个月，以支撑油价表现。
因此，街口投信也表示，短期OPEC+有望采取行动支撑油价，中期受益于疫苗问世、加速
复苏，全球原油展望仍可正面看待。
台股短期面临高档震荡，4大族群“淡季不淡”
虽然美股上周五涨多拉回，不过台股则是强势上攻再创新高。其中，联电（2303）受外资
青睐，目标价调高至54.5元，带动23日股价直奔涨停36.35元，创下超过18年来新高；而
台积电也同步发动攻势，上涨1.7％，终场收496.5元，蓄势挑战500元关卡。
德信证券台股策略分析师林信富指出，台股接下来仍是面临高档震荡，尤其短线上台积电
涨至500元之后，应会出现量缩整理，但投资人也不需过度担忧，因为通常当台积电涨多
拉回之际，对于中小型股也会相对受到资金的关照。
林信富认为，接下来投资人仍可关注“市场预估第4季展望比第3季好”的族群，包括先前
被美国禁止的华为受害股、货柜航运、塑化类，又或是运动鞋及纺织类股，有机会随着明
年基本面好转、东京奥运等题材而受惠，第4季有望“淡季不淡”。
韩国、尼日利亚、哥伦比亚、加纳央行预期维持利率不变
至于债市部分，尽管欧美疫情持续升温，但受到疫苗研发正面消息激励，带动上周新兴市
场债券指数连续第3周走高，摩根大通全球新兴市场多元债券指数上周上涨0.46%，累计本
月以来涨幅达3.80%。
上周，土耳其央行一如市场预料升息4.75%；印尼及菲律宾央行则出乎市场预料，降息一
码，显示出美国可能维持低利率较长时间，以及预期国际贸易紧张关系在拜登上台后将缓
和之下，给予新兴市场央行更多可降息空间。
另外，上周五南非政府信评遭到国际信评公司惠誉及穆迪分别调降一级至BB-/Ba2，信评
展望皆维持负面，主要原因是，该国公务员薪资占政府收入比重居高不下，加上疫情严重
影响财政收入，预计将持续弱化其财政体质。
街口投信指出，本周包含韩国、尼日利亚、哥伦比亚、加纳等新兴市场央行将召开利率会
议，目前市场多预期利率将维持不变，不过，当前全球环境仍可能促使央行出乎市场预料
采取降息。
3.心得/评论：
淡季不淡，华为相关、货柜航运、塑化类、运动鞋及纺织，这些类股真的有搞头吗？！倒
是原油ETF全面喷发，反而是原物料、农产品、基本金属这些比较吸引我的注意力！！