※ 引述《PC9527 (踽踽独行)》之铭言：
: 4月被动元件赔了15万后，五月生技兴柜一片欣欣向荣，看着大家鼓动真的相信生技元年
: 的到来，为了赚回损失不管风险就投入了。
: 版上标的文很多，有普生、金万林、博铼，因为价格太高，选了藏在留言区的低调股因x
: ，虽然不知道为什么，但是很多人低调就进场试试看了。
: 买进之后开始暴跌，接着每天缓跌，上周看大股东出货一千多张，这周结算一样是大股东
: 出货，大股东持有数历史低点，总股东数则是历史高点。
: 想请问是否该停损出，或是还有反弹的机会呢？连续两败本金损失接近50%求解
: https://i.imgur.com/Eidv7Dn.jpg
这篇主要由法说会因华提出的时程表来预估因华的营收状况,
首先更改一下上一篇的一些说法
1.胰脏癌的预估市场是2021年130亿美金,之前乱抓与胆管癌合计十几二十亿实在太低估了
2.Kuvan(因飞诺的原厂药),去年卖出4.63亿美金,有逐年上升的趋势
3.公司在股东会年报把嘉多明美国药证拿到的时间改到年底前
(年报放到公开观测站了,可以去抓来看)
接下来法说会提出的时程
2020上半年
1. D07001 Phase1b
2. 因飞诺台湾原料药证(前几天公布了)
3. N11005第一期里程金(150万美金)
4. 3项MRI签约款(200万人民币)
5. 3项MRI订单(130万美金)
6. 嘉多明加拿大药证(100万台币加上1000万~1500万台币订单)
2020下半年
1. D07001 Phase2
2. 嘉多明美国药证
3. 因飞诺大陆药品注册
4. 3项MRI供货供大陆注册
5. Dutasteride 台湾药证
所以2020年营收预估
3500万(普癌汰) +
4500万(N11005) +
800万 + 3900万 (大陆MRI)
100万 + 1250万 (取中间值, 嘉多明加拿大) = 14050万
没有估到的嘉多明美国药证, D07001授权, BH4原料药美国授权, 另两项显影剂美国授权
去年营业成本加营业费用将近1.6亿,
但其中包括(1)D07001的临床实验费用,
(2)显影剂的开发费用,
(3)C08001给东生华的授权分润, 这三样加起来可能七八千万,
今年预估D07001临床费用会稍减(二期需要前置作业今年收的病人应该很少),
显影剂开发费用应该会变很少(开发的差不多了吧!),
东生华这笔不会有了,整个支出会在一亿上下.
所以基本上已知的营收已经确保会获利了,没有估到的部分都是多赚的.
(美国市场约加拿大的10倍,所以可以预估这药证的价值,
D07001做到1期结束,授权条件应该会比N11005好上许多)
2021年
1. D07001 Phase2/3
2. N11005 IND
3. 3项显影剂大陆查登
4. 因飞诺大陆取证
5. N11005 Phase 1
6. C08001 BE
这一年确定的营收是 普癌汰3500万(预估)
加拿大嘉多明销售 先估 3000万(2020年两倍)
N11005 哩程金 (取得药证前共有650万美金可获取, IND+Phase1 估200万美金好了)
因飞诺取证里程金 随便算100万人民币好了
因飞诺大陆销售(这个估不出来)
所以共3500+3000+6000万+400万+因飞诺销售 = 1.29亿+因飞诺销售
但这一年D07001会整年都在Phase2/3临床, 先估需要5000万好了.
所以若嘉多明美国药证没在2020年拿到,因飞诺销售很不好,
BH4,另两项显影剂在国也没消息的话,那今年有亏钱的疑虑.
不过我觉得是不用那么悲观.
2022年
1. D07001 Phase2/3
2. 3项显影剂大陆取证
3. N11005 Phase2
4. C08001完成BE&上市
确定的营收
普癌汰 3500万
加拿大嘉多明销售 3000万
3项显影剂取得药证 800万(先抓与签约金依样)
因飞诺大陆销售
N1105 Phase2 抓150万美金就好 4500万
C08001 BE+上市 2000万人民币约8000万台币
快两亿台币,而且没估嘉多明美国销售和因飞诺大陆销售
所以我上一篇才说因华今年以后就不太可能亏钱了.
而且因飞诺原厂药全球销售4.63亿,原本美加嘉多明原厂药销售差不多一亿美金.
还可以预期N11005若1期成功全球授权, D07001若二期成功全球授权的金额.
BH4和两项显影剂的美国市场也都没估.
除非公司骗人或其他意外,因华的基本面真的很稳.
这一篇还是写给愿意抱长期的人看的,
就先提到这里了,下次再发文应该是我卖掉一些的时候了.