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2.原文内容：国巨目标价 小摩喊到570元
2020-05-06 00:38经济日报 记者赵于萱╱台北报导
国巨首季获利惊艳，摩根大通、美银、里昂等三大外资昨（5）日出具报告，齐声喊买并
分别将目标价升至570元、490元、408元，激励股价大涨近4%，连带推升禾伸堂、立隆电
、立敦、光颉、华容等被动元件厂，以及杰力、希华等涨价概念股同飙，助攻多头士气。
经济日报提供
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摩根大通对国巨喊出570元，为外资圈新高价，但也有保守派的汇丰证券，仅重申国巨“
持有”，目标价升至450元。
汇丰认为，国巨获利仍缺乏稳定性，将等待更好的买点。
国巨第1季获利倍增，摩根大通直言是“令人印象深刻”的好成绩，除了管理策略有方，
国巨上一季毛利率达四成，产能利用率也不错，更重要是目前库存天数降到31天，远低于
去年50天的水平，市况经历疫情影响还是比预期要好。
由于国巨透露产能利用率回升到50%，摩根大通看好第2季出货呈高个位数成长，平均单价
有23%至25%强劲增幅，推升毛利率达五成，营收增逾两成。乐观情况下，国巨季底的产能
利用率上看60%。
另一方面，这波被动元件涨价，国巨调涨最积极。摩根大通认为，只有少数厂商调涨，但
库存持续下滑，其他被动元件厂可望有更大涨价幅度，支撑国巨报价到下半年维持高档。
调升国巨今、明年预估每股纯益至32元、41元。
美银基于三利多，“跳评”将国巨升上“买进”，包括：一、国巨MLCC和芯片电阻报价比
预期好；二、第2、3季展望受惠大陆5G扩张也比预测佳；三、并购基美的效益有望逐步显
现，大幅将目标价从224元拉高到490元。
至于里昂虽然喊买，但提醒大陆、东南亚陆续复工，国巨下半年涨价效益可能低于预期，
推测第3、4季产品均价分别季减5%、20%。对国巨明年每股纯益预估为29.5元。
3.心得/评论：这篇是出货文吗？外资喊买进应该就是要卖出的时候，会不会太明显了？