Re: [心得] 给长期看多油价的小散一点小提醒

楼主: chung1simon (野生动物)   2020-04-18 10:13:28
想借用这个主旨请教转仓成本的问题
从f大的说明来看
"这里虽然称作转仓成本,但成本并不是在转仓的时候突然发生,而是一个长期逐渐侵蚀投
资价值的过程。转仓本身并不会突然造成损失,例如在正价差时,如果有90元的净值,持
有10口值9元的最近月期货,之后转仓到值10元的下个月期货,即买进9口,虽然所持口数
变少,但实际上投资的净值仍然是90元。真正的转仓成本的发生,是在其他条件(包括油
价,正价差状况)不变的情形之下,原本次近月期货的价格,会随着它离到期日愈来愈近
,从10元降到9元,亦即这个损失是这一整个月造成,而非转仓当下造成的。"
这意思指的应该是在正价差转仓时,虽然期货价格变高,
但是能够转过去的口数会少,
实际上净值会是不变的
所以转仓成本的关键是"原本次近月期货的价格,会随着它离到期日愈来愈近"而价格下降
可以请教一下这是为什么吗?
假如"次近月期货的价格会随着到期日越来越低"的命题为真,
那不是会导致转仓日过后第一天价格最高,因此所有人都想当天直接卖出期货,
以免价格越来低?

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