台股大暴杀！政府护盘…散户要小心了
2020/03/10 中时电子报 编辑、 吴美观 、文、分析师王文良
大盘3/9开低走低，收盘大跌344点，跌破2月低点11138点也跌破3月低点11049点，收在10
977点最低。只要创新低就是空头，反弹一律逢高减码、向下操作。关于疫情的冲击，市
场最关心供应链断链危机，但真正该关心的，不是供给，而是需求。所有的经济萧条，起
因都是需求面，基于供给面的救市方案如何拯救需求不足的经济？
每一次大跌财政部长就被堵麦，媒体记者永远关心：国安基金什么时候进场。市场本来就
有买方卖方，卖方不存在，市场将无法运作，透过买卖机制创造市场价格是天经地义，国
安基金的存在彷佛在说：“涨才是正常，跌我就要出面”。
全世界只有两个地方有国家队会护盘。一个是大陆，一个是台湾。大陆除了把台湾整本证
券交易法抄去外也顺便学会护盘这件事。护盘有两个很大的问题：
一是护盘是不公平的分配，假如国安基金买台积电不买联电；买友达不买群创；买双鸿不
买超众，护盘就是不公平的。护盘不可能公平。
其次是护盘扭曲市场价格机制，无论同类、不同类股票的价格伦理都会破坏，也使股市无
法反应经济现实。
当记者巴著财政部长，打听国安基金一举一动时，忘了股票市场还有自然落底这回事。其
实，天然的尚好。
关于股市，政府什么都不做才是最好的。空头最乐见市场价格扭曲，差距越大越好，因为
，超额利润就在这里。全世界最强的是大陆股市，价格与经济现况已严重扭曲，向下操作
连动大陆股市ETF，仍有利可图。
护盘给人不切实际的希望，当散户因为护盘利多打消卖股票的念头，却有些人利用护盘在
高档把股票出掉，如果最后大盘还是破底，对相信护盘政策不卖股票的人情何以堪。
趋势改变，想赚钱，操作方向也要跟着改变，最重要的不是成本，是判断1个月、2个月、
3个月之后的价格变化。没有人会鼓励小孩考试作弊，成绩就是要反映实力，正视自己的
不足，这次作弊过了，遇到真正不能作弊的大考，还是不会。大人教小孩要诚实，何以允
许护盘扭曲市场价格与经济现实?
与其把护盘当救星，改变自己让赚钱更容易。当市场机制被扭曲，反向操作也能获利。
(本文作者为中华财经台分析师王文良)
https://www.chinatimes.com/realtimenews/20200310000026-260410