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2.原文内容:
美国联准会 (Fed) 周五 (3 日)公布 12 月份的利率会议纪要之际,为任 2020 年 FOMC
票委的达拉斯 Fed 分行主席卡普兰 (Robert Kaplan)于周五接受财经频道《CNBC》访问
并表示,他对于 Fed 将继续维持利率稳定不变的决策表示满意,并预测经济将持续维持
增长,甚至可能超过 2%。
他强调,目前要推测 Fed 下个货币政策是增息或降息还为时过早,并补充道,他预测美
国经济将在今年 2 月份增长 2 至 2.25%,而通膨仍处于低位,这表示基准隔夜基金利率
保持是可能维持在 1.5% 至 1.75% 目标范围内的。
不过卡普兰指出,央行仍需要注意资产负债表的规模,加上 Fed 近期不断透过附买回
(Repo) 来购买国库券,以舒缓市场流动性紧缩的问题,其资产负债表一直在增长。
Fed 已承诺要在年底对附买回交易市场注入近 5000 亿美元的资金,若再加上 Fed 去年
10 月承诺将以每月 600 亿美元的规模购买国库券,未来 30 天 Fed 的注资规模将直逼
5000 亿美元。
这表示这代表至今年 1 月 14 日,Fed 资产负债表规模,将因附买回和收购国库券等行
动,而扩充至 3650 亿美元之多,而目前资产负债表总规模已上看 4.2 兆美元,卡普兰
对此感到忧心。
此前卡普兰 (Robert Kaplan) 曾在 12 月中旬时表示,2020 年 Fed 利率政策并无调整
之必要,除非经济成长、通膨、失业率前景出现重大变化,他才会支持调整利率政策。
3.心得/评论:
资产负债表的膨胀,已经很明显反映在股市跟债市上面
今年股债ETF全都是疯狂的净流入
若未来继续降息,央行的资产负债表将变得更为庞大
毕竟利率就是靠公开市场操作在控制的