1. 标的： 2506 太平洋建设
2. 分类：多
3. 分析/正文：
公司介绍：
太平洋建设股份有限公司(简称：太设；代码：2506)成立于1967年6月14日，于1979年12月
证管会核准股票上市，1980年2月公开上市。公司早期主要业务为工程营造，后续除建筑、
工程营造外，陆续投入百货零售、不动产服务、金融及休憩事业之经营。
待售、在建、营建房地：
目前待售房屋有11.9亿，净变现价值19.1亿，相对高，未来如果有售出或处份，对营收相当
有帮助，但是部份是奖励车位，要售出并不容易(在台北市的部份)，这点要特别注意
营建用地的净变现价值也相对高，几乎在一倍以上。
在建房地主要为太平洋之森及阳光山林七期，另外翡翠弯因涉及跟子公司交易，目前帐上
的数字会逐季摊提完毕(法令规定)。
https://i.imgur.com/3y9tMNS.png
主要建案如下。
太平洋之森
该建案已于2016年售销完毕，根据资料及与发言人确认过，该建案的成本及可能的EPS如下
图，该建案已于2019/10取得使用执照，预估2020/06交屋认列，另外下图的成本有高估，实
际情形可能低于下图，但是基于保守原则，仍以高估为主，该案预估EPS至少为2.03，笔者
预估在2.03-2.5区间
https://i.imgur.com/qT65Fkf.jpg
https://i.imgur.com/Rozn7KW.png
重头溪开发案(阳光森林七期)
该案预估在2019Q4-2020Q1推出，该案为早期取得，但因早期山坡地成本较高，加上长时间
的维护，该建案如果推出，预估毛利率为一般毛利，并不会因早期取得土地而成本较低。
https://i.imgur.com/G9Rcrov.png
雨农市场都更案
该都更案目前整合的差不多，因太平洋建设持有超过50%土地，未来推出会有不错的获利，
不过仍需3-4年时间才有机会认列。
https://i.imgur.com/PpLEG5M.png
诏案街都更案：
目前该案仍在整合阶段，时间尚未确定。
筹码：
240天的筹码来看，主力是买超近2000张，筹码有集中趋势。目前主要卖压为来自日盛-新庄
，到10/23为止，仍有750张左右，建议买卖不追高，不然容易被大户修理，这些筹码是从高
桥这个分点用融资接手的，在慢慢卖，有可能是大户先用融资变现在慢慢售出。
https://i.imgur.com/1Qwle9S.png
结论：
太平洋之森明年预估第二季6月左右认列，是近几年来最大的案子，加上已经横盘盘整近二
年，以目前的净值比、股价来看，都是相对安全的，加上明年六月就可以认列，净值可望从
19.1上升到21.1。不过股性相对平稳，仍需等建案入帐发酵，买卖仍需注意。
目前本人今年在ptt所po的标的情况如下
隆大，新润已获利出场
亚锐士，联上发，信大仍持续获利持有中。
建议买卖不追高，追高有风险。
10/23 23:30 补充说明，有版友提到配息率的问题，笔者自已的看法是太设之前有债务危
机，好不容易处理好了(目前负债比也只剩46%算很不错了)，这几年也在复恢元气中，虽
然没赚什么钱，但至少也很努力的在配息，虽然不多，但至少对股东还能有交代，所以这
点个人觉的还可以，但是要配多还是要有稳定的赚钱才能配多，仍需注意。
相关新闻如下：
https://ec.ltn.com.tw/article/paper/774465
4. 进退场机制：10元停损，15元以上移动停利，预计持有到建案认列即售出。