1.原文连结：
https://udn.com/news/story/11316/4119864
2.原文内容：
保险业爱买美债 IMF示警
2019-10-23 00:41 联合报 记者戴瑞瑶、国际中心／综合报导
国际货币基金（ＩＭＦ）警告，指台湾保险业近年大举投资美元计价公司债，若美国利率
继续调降或新台币走升，台湾寿险业承受冲击能力将受质疑。对此，金管会保险局昨表示
，ＩＭＦ这样说法有点危言耸听，“但谢谢ＩＭＦ提醒，我们都准备好了！”
保险局昨回应表示，目前没有特别针对美元计价公司债做统计，但截至八月底寿险业投资
美元计价的固定收益项目，包含公司债、公债、金融债等，金额约新台币十三点六七兆元
。寿险业到八月底净值有一点九二兆元，整体净值比是百分之七点二，寿险业整体损益扣
掉汇损还有一六六二亿元获利，国内寿险体质目前都良好。
根据ＩＭＦ上周发表的全球金融稳定报告（ＧＦＳＲ），台湾等亚洲国家保险业以高投资
报酬率来吸引客户，但各自因本国的公债殖利率偏低，近年不断持有大量海外资产，为寻
找高报酬来源，纷纷聚焦投资美国公司债。过去五年，台湾寿险业新增投资的美元计价信
贷达二千五百亿美元。
ＩＭＦ报告示警，台湾寿险业海外曝险规模迅速扩增，已逾总资产三分之二，远高于日本
、韩国同业。台湾寿险业资本适足率却低于日本、韩国同业，吸收意外冲击的能力恐受影
响。
由于台湾寿险业持有大量美元可赎回债券，若利率降低，债券发行者更有诱因行使选择权
赎回，降低融资成本，原本持有的保险业者将因此蒙受帐面损失。若美国利率持续降低、
或美元兑新台币走贬，台湾寿险业可能承受压力，引发更广泛的市场外溢效应。
尽管保险局“挂保证”国内寿险体质目前都良好，但我业者前年因美元大幅升值，保险业
净汇损创下一九二○亿元新高，去年又因看错方向、避险成本大增，净汇损突破两千亿元
，连两年创新高，如何强化寿险业体质仍备受关注。
保险局则指出，也因为综合前几年汇损的状况，已新增调整资本适足率管理办法、鼓励保
险业大股东用现金增资、保留资本利得、保险业发行具有资本性质债券特别股，不应该含
有利率加码条件等四项的措施来强化保险业的资本结构。
3.心得/评论：
金管会保险局表示：危言耸听 谢谢指教 ！！
IMF管到台湾来 真是吃饱太闲 哼～
保险局表示目前没有特别针对美元计价公司债做统计
难道是把公司债和公债视为同样的东西？
这风险有一样高吗？
那要怎么准确评估风险？