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https://www.google.com/amp/s/udn.com/news/amp/story/7252/4015710
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寿险进入股息认列高峰，金控双雄国泰金（2882）、富邦金获利动能提升，不过花旗环球
证券最新报告指出，债券殖利率急跌，恐冲击国寿、富邦寿未来业绩表现，加上IFRS 17
庞大增资压力，双砍双雄目标价到“3”字头的36.3元和39.1元。
花旗今年初时，便率先下调国泰金目标价到39元，堪称是最不看好寿险金控的外资；近期
国泰金最低跌到38.85元，花旗表示寿险谷底还没结束，双双下调双雄目标价。
花旗最新分析以令人玩味的“今天的获利vs.明天的获利”为标，指出金控双雄虽因股息
增加，短线动能改善，但美债殖利率暴跌，为长线续航力添隐忧，加上IFRS 17增资压力
浮现，呼吁投资人不宜短视。
花旗表示，国泰金和富邦金第2季获利提升，显示投资市场收益动能好转，第3季台股丰厚
股息挹注，可预期国寿、富邦寿表现还会向上，因此该券商率先上调两家金控今年EPS预
测22%和17%。
不过，考量美债殖利率急跌，花旗同步下调富邦金明年EPS预测，并示警未来殖利率若跌
得更低，富邦寿和国寿隐含价值（EV）将快速下滑。
据外资估算，国内两大寿险投资收益率每下跌25个基点，隐含价值约下滑15%，今年来美
国和台湾10年期公债殖利率累计跌幅已达110个和20个基点，EV潜在减幅上探六成。
心得：
寿险双雄都这样惹 QQ西瓜会怎样啊！！
百万瓜农站粗奶！