大摩挥刀砍联咏、颀邦、世界目标价
摩根士丹利继保守看联咏（3034）、世界营运后，最新报告基于联咏对TV DDI释出保守看
法，再砍价联咏、世界和颀邦三档个股，包括联咏目标价从189元，砍到149元，颀邦从82
元降到70元，世界同步降评、由“中立”砍到“减码”，目标价从59元降到53元。
目前大摩给联咏的评等为“中立”，颀邦为“加码”。
大摩表示，联咏日前下调下半年TV和手机需求展望，反映华为风暴正在扩散，随即在6月6
日台股走跌，联咏下跌了10%，颀邦跌2.7%，世界跌2.5%，市场已预先就主要冲击股票做
反应。
大摩进一步分析，世界是全球关键的DDIC晶圆厂，根据美中贸易战的敏感度分析，之前大
摩预期的基本情境和影响状况，无太多调整需要，但市场有传出更多砍单消息的趋势，多
数和大型面板驱动IC厂订单有关，未来世界表现可能不如预期。
大摩也顾虑，三星扩大8吋晶圆产能，将与世界的8吋厂冲突，甚至成为拖累明年获利的关
键，因此再度下调财测。目前大摩对世界今、明年每股纯益预估为3.2元、3.3元，并预期
世界第3季展望不好，可能是股价再跌推力。
联咏TV SoC及TV LDDI、与颀邦TV CoF产品预估占总营收比重均30%-40%，大摩认为，考量
美国可能加征大陆电视关税，导致面板需求减少；在全球约5%-10%的电视是大陆出货到美
国，除联咏收入将受影响外，颀邦中期业绩成长表现也会从6%降到5%。
不过，着眼联咏、颀邦评价已充分反映利空，及降到有吸引力的水位，大摩不对两档个股
评级做调整，预估今年每股纯益分为13.75元、5.7元。
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颀邦巴来巴去的~~~~
明天又要~~~~
还是今天就是跌这个????
到底股价是走在前面还是走在明天呢?