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电信龙头中华电信昨（31）日召开线上法说，中华电信表示，受到市场竞争、ICT资通讯
专案认列方式改变，全年恐难达财测目标，将是“史上头一遭。”
业界分析，近年4G资费竞争激烈，今年更有499大战，使得中华电信平均帐单金额（ARPU
）频探底，近年中华电信也积极抢进ICT专案，但今年因为适用IFRS 15，改变资通讯专案
认列方式，加上资通讯专案完工认列营收低于预期，让中华电信全年财测难达标。
中华电信第3季合并营收527.1亿元，年减6.6%，归属于母公司业主净利85亿元，年减16.2
%，EPS 1.1元，累计前三季每股税后纯益3.49元，相较全年财测目标4.8元，财测达成率7
2.7%，中华电信财务长郭水义坦言，“全年恐未达财测（目标）”。
中华电信董事长郑优表示，由于市场竞争激烈，营收微幅下滑，但各项业务仍保有客户数
领先优势，行动用户数市占率达36.4%，近期学生方案也成功拓展年轻客群，带动行动客
户数连两季正成长，宽带业务持续提升100Mbps以上用户数年成长达10.6%。
法人关注日前499元专案申办iPhone新款手机比例，中华电信表示，约有一成499用户申办
iPhone新款手机，搭配较高资费，未来也可望推升平均帐单金额。
郑优表示，未来将持续客户升速与提供数位家庭服务，创造产品差异化，进一步提升成长
动能，MOD业务客户数突破190万户，将持续拓展IPTV平台的广告收益。中华电信另表示，
MOD业务明年单月可望损益两平，全年要获利，可能要等到后年达成。
郑优表示，中华电信网络资料中心（IDC）营收及客户使用流量均成长，反映资通讯服务
需求不断提升，同时打造内部销售、产品与研发的资源整合平台，进一步提升资通讯业务
利润。
市场担心电信产业冬天来了
电信业者近年面临内有4G资费杀价竞争、外有Line等即时通讯软件的双重夹击，创新业务
、ICT专案等新成长动能仍需时间耕耘，也让市场担忧，电信寒冬恐至，往年电信三雄年
年超越财测，今年要达成财测竟成挑战。
今日台湾大线上法说会登场，下周一（11月5日）远传召开线上法说会，对于未来营运展
望也备受关注。
今年电信业全部适用国际会计准则，对于月租用户跟资通讯专案采取合约制的认列方式改
变，在会计帐上原本就会较去年衰退。
加上近年来自外部包含Line及脸书等竞争，取代传统语音及短信需求，让电信业者传统语
音短信收入大幅减少，电信业内竞争也异常激烈，今年上网吃到饱跟网内打到饱杀到499
元，电信三雄都受到影响。
面临市场竞争激烈，电信业者也积极以创新应用包含OTT、手机保险、帐单代收、物联网
及资安等应用，来推升营运表现，但创新应用需要时间酝酿成长，今年贡献缓不济急。
电信三雄自2014年4G推出以来，营收及获利在2015年达到高峰，后来竞争加剧，虽然营收
及获利持平或小幅衰退，但每股纯益仍可年年超越财测目标。
今年市场竞争激烈程度超乎预期，台湾大总经理郑俊卿曾预言，“这样的状况在5G来临前
都难以改变。”
心得：这也不是理想定存股了。
以后获利似乎只会越来越差……