1.原文连结：
https://news.cnyes.com/news/id/3946194
2.原文内容：
燿华电子 (2367-TW) 在今年高达 20 亿元的资本支出效益发挥之下，加以车用利基型产
品需求大增，不仅在下半年的 8、9 月营收连创新高，该公司第 3 季营收 44.19 亿元，
创历史新高，季增 13.88%，年增 30.78%。而依目前燿华的大笔在手订单来看，法人看好
该公司的第 4 季营收还要刷新纪录。
同时，以燿华电子的产能利用率达 100% 的情况之下，法人也预估该公司的第 3 季毛利
率将快速走高，推升获利并大致弭平今年上半年的亏损，燿华电子今年上半年营收 75.88
亿元，毛利率 8.6%，税后亏损 2.06 亿元，每股净损 0.38 元。而第 4 季则则由于经
济规模的放大，可望进一步再推升燿华的获利能力。
燿华电子今天由副总经理李丽君主持法人说明会，李丽君指出，以第 3 季的燿华产品技
术别分，高频板占 13%，软硬结合板占 30%，任意层 (Anylayer) 产品占 15%，HDI 板占
30%，传统板占 12%；而以应用别区分，智慧装置应用占 50%，汽车板占 30%，而平板及
NB 应用占 10%，其他则占 10%。
过去，包括欣兴 (3037-TW)、燿华、楠梓电 (2316-TW) 及华通 (2313-TW) 被称为台股手
机板四大天王，但李丽君则指出，目前燿华电子在手机板较无着墨，除目前的手机板一部
分为类载板所取代之外，事实上，手机市场的成长趋缓也是一大重要的考量因素。
同时，今年燿华电子投资 20 亿元的资本支出扩充设备以因应客户端对产品规格的要求，
主要在软硬结合板的设备改善，并在下半年已明显发挥效益，预估明年可以增加 15% 的
产能，同时，预估明年还有 10-15 亿元的资本支出。
就第 3 季而言，燿华电子的汽车板比重已占营收的 30%，李丽君指出，燿华对于汽车板
的营收比重将维持在此一比重，而逐步将 PCB 传统板在生产项目中淡出，让出产能给高
毛利的软硬结合板及任意层 (Anylayer) 产品。同时，在 2017 年以软硬结合板为成长的
主轴，在 2018 年将以任意层 (Anylayer) 产品产品成为成长的主轴。
李丽君指出，目前包括苹果的 NB 产品主板陆续改用任意层 (Anylayer) 制程，以腾出更
多的空间装载电池，提高使用及待机时间，这也将会是未来 NB 板的重要趋势。
至于目前汽车使用的先进辅助驾驶雷达系统 (ADAS)，内装 PCB 为高频、高速板，燿华已
及早切入，目前已列入全球前三大 ADAS 板的 PCB 厂，李丽君说，随着 ADAS 的搭载普
及，更将由选配进一步提升到标准配备，燿华在此一领域已及早切入。
3.心得/评论：
虽然燿华到Q2还是亏损，但是毕竟仍是苹果前200大供应商，且布局车用已久，究竟法说
会后有办法喷喷，还是变成法会呢？让我们继续看下去......