※ 引述《b89207040 (黄卓盛)》之铭言：
: 有人知道 德宏(5475) 为什么从2/6开始大涨吗?
: http://jsjustweb.jihsun.com.tw/z/zc/zcr/zcr_5475.djhtm
: 财报各种成长率<0
: http://jsjustweb.jihsun.com.tw/z/zc/zcv/zcv_5475_E_1.djhtm
: 106/02/06 德宏自结105年12月底流动比87.28%、速动比64.36%、负债比79.77%
: 106/02/06 2/3上柜公司持股转让明细
: (2/3 德宏 董事 创富投资 转让3000张)
: 106/01/16 德宏：公司旧股票最后交易日4/12；减资换发新股4/25起开始买卖
: 106/01/11 证期局：1/11德宏等减资等申报预计生效案件汇总表
: 106/01/10 建荣德宏 上月营收创高(工商时报，无内文)
: 106/01/09 德宏 105年12月营收2.38亿、年增34.08%
: 105/12/28 德宏自结11月底合并流动比87.66%、速动比63.91%、负债比75.03%
: 偿债能力烂、董事还转让持股
今年要去参加巴菲特股东会的钱主要就是德宏赚的，分享一点浅见跟大家讨论。
对我来说基本面不只是营收、EPS、本益比，基本面就是在研究公司的资产和获利，只是有
没有注意到那个最关键的点而已。
当初会买德宏的理由很简单，就是它的子公司德兴如果处理妥当，很快就可以到损益两平
，说不定还有不少处分利益。
在获利方面，你看它其实营业现金流量都还是正的，主要亏损是来自于德兴的窑炉折旧，
每年大概一亿多，影响不小。如果这能够处理好，德宏的亏损马上就少一大部分。不过我
觉得这也是最难处理的部份，近几年玻纤产业不好，同业不是停窑，就是降低转速因应，
要卖要租感觉都不好处理。
另外就是比较简单的竹东厂土地建物部分，我当初大略估一个价钱，觉得它应该至少有帐
面上的价值。
现在查新闻才知道原来要拍卖了（原来拍卖不需要公告啊…看来以后不能只看公告了），
顺便更新一下当初的想法。
用合并跟个别报表差异去看，竹东厂帐面大概 7.5 亿，底标是 7.6 亿，感觉差不多，这
部分至少会有一点处分利益。
这个底标是拿土地每坪10万，建物每坪4万计算。最后成交价可能多少，我拿了两个新闻参
考：
1. 去年底竹科厂房标售，建物每坪底标6万，成交6.78万
http://estate.ltn.com.tw/article/2154
2. 这篇新闻提到土地每坪15万起
https://news.housefun.com.tw/news/article/108617146531.html
如果我拿土地 13 万/坪，建物 6 万/坪计算，处分利益约 2.8 亿，等同每股 1.27 元。
当然这是理想状况，但至少只要有卖出去大概就不会亏钱。
3/31 早上十点开标，那时候应该会有更完整的公告。
至于为什么会是这段时间涨，老实说我也不知道。我对什么时候会涨会跌，或是涨跌的原
因一点概念也没有，反正看起来价值高于价格就买了。
虽然看起来好像有玻纤布上涨这个题材，但是看到 12 月自结的负债比，加上除了第三季
底帐上 2.5 亿的白金砖，公司没有处分其他东西，也没有新的举债，大概可以推算出来公
司 Q4 还是亏不少，主要是因为公司在 Q4 还是有做一些资产减损。所以说不定年报出来
，大家看 Q4 营收成长那么多结果反而亏更多钱就又跌了。
我目前是把巴菲特股东会旅费的部分卖一卖，剩下就再看看公司有什么表现囉。
因为这个只投资很小金额，看得很不仔细，加上我对这个产业也不熟悉，如果有什么疏漏
请大家多多指教 <(_ _)>