楼主:
hung1981 (hung1981)
2015-10-27 18:41:341.原文连结(必须检附)：
http://udn.com/news/story/7251/1275204-%E8%81%AF%E7%99%BC%E7%A7%91-%E6%97%A5%E8%B3%87%E9%99%8D%E5%88%B0235%E5%85%83
2.原文内容：
2015-10-27 16:16:48 联合晚报 记者林韦伶／台北报导
一家日系外资出具最新报告指出，尽管市场对联发科（2454）第4季与明年表现持乐观态度，但预估联发科因毛利率前景不佳，获利危机将持续到明年，维持其减码评等并将目标价由280元下修到235元。
该外资分析，目前市场对联发科今年第4季与2016年毛利率的估值分别为43%与44%，这样的数字恐怕太过乐观，预期联发科毛利率在今年第4季将再下跌2~3个百分点，落在41%~42%的区间，而到了2016年数字将进一步下滑到41%。
该外资点出，虽然联发科的产品组合因为高阶智慧型手机芯片组产品而改善，但这样的芯片组因为来自高通的竞争（如：S620）跌价速度快，因此恐对公司毛利率有伤害，也因此该外资顺势将联发科今、明两年EPS下修4%与17%，看法较市场更悲观。
该外资进一步分析，目前预估联发科第4季营收将季减5%~15%
3.心得/评论(必需填写)：乡民的目标价是200