前言:
大家都爱抽新股, 但是新股超难抽, 到底新股有多诱人, 值得让大家前仆后继争相参与申
购呢?
研究方式:
统计自95年以来有参考价738家, 无参考价326家新股上市柜与增资案之中签率与折溢价,
观察在不同策略下参与申购并于上市当天卖出之报酬
研究结果:
无参考价新股上市柜
中签所需次数期望值=34(中位数)
平均每年机会数=36
每年所需投入金额期望值=$58,465(假设每次资金返还后立即投入下一次抽签)
平均年获利=$14,167
期望年报酬 胜率
开盘 24.2% 77%
最高 31.5% 83%
最低 17.9% 69%
收盘 26.1% 75%
(上述报酬系假设一年参与36次抽签之期望总报酬)
平均获利分配 次数%
-$10,000 0.6%
-$5,000 1.1%
$0 22.3%
$10,000 42.0%
$20,000 13.9%
$40,000 10.8%
>40000 9.3%
有参考价新股上市柜、增资
全数参与
中签所需次数期望值=43
平均每年机会数=82
每年所需投入金额期望值=$91,097
平均年获利=$17,137
期望年报酬 胜率
开盘 18.7% 78%
最高 22.6% 83%
最低 15.9% 74%
收盘 21.5% 77%
获利分配 次数%
-$10,000 1.1%
-$5,000 1.1%
$0 20.1%
$10,000 49.9%
$20,000 15.7%
$40,000 6.9%
>40000 5.3%
折价0%(折价=1-承销价/抽签截止日收盘价)
中签所需次数期望值=46
平均每年机会数=78
每年所需投入金额期望值=$81,054
平均年获利=$16,269
期望年报酬 胜率
开盘 20.0% 88%
最高 23.9% 85%
最低 17.1% 76%
收盘 20.4% 80%
获利分配 次数%
-$10,000 0.3%
-$5,000 1.0%
$0 18.2%
$10,000 51.6%
$20,000 16.2%
$40,000 7.1%
>40000 5.5%
折价5%
中签所需次数期望值=54
平均每年机会数=69
每年所需投入金额期望值=$62,014
平均年获利=$13,811
期望年报酬 胜率
开盘 22.1% 85%
最高 26.4% 91%
最低 19.1% 82%
收盘 22.6% 86%
获利分配 次数%
-$10,000 0.2%
-$5,000 0.7%
$0 13.2%
$10,000 54.0%
$20,000 18.1%
$40,000 7.7%
>40000 6.1%
折价10%
中签所需次数期望值=62
平均每年机会数=59
每年所需投入金额期望值=$45,734
平均年获利=$11,604
期望年报酬 胜率
开盘 25.4% 89%
最高 29.9% 93%
最低 21.9% 85%
收盘 25.7% 89%
获利分配 次数%
-$10,000 0.05%
-$5,000 0.2%
$0 10.7%
$10,000 52.6%
$20,000 20.5%
$40,000 8.8%
>40000 7.2%
折价15%
中签所需次数期望值=69
平均每年机会数=45
每年所需投入金额期望值=$31,649
平均年获利=$9,363
期望年报酬 胜率
开盘 29.6% 93%
最高 34.8% 96%
最低 25.6% 91%
收盘 30.0% 94%
获利分配 次数%
-$10,000 0.06%
-$5,000 0.2%
$0 6.3%
$10,000 50.6%
$20,000 23.0%
$40,000 11.1%
>40000 8.7%
折价20%
中签所需次数期望值=82
平均每年机会数=31
每年所需投入金额期望值=$18,214
平均年获利=$6,691
期望年报酬 胜率
开盘 36.7% 96%
最高 42.8% 98%
最低 31.7% 94%
收盘 37.6% 96%
获利分配 次数%
-$10,000 0.00%
-$5,000 0.3%
$0 3.9%
$10,000 44.3%
$20,000 26.4%
$40,000 12.8%
>40000 12.3%
结论:
每年拿个5~10万参与新股抽签确实比存定存好多了(不过若影响到工作可就得不偿失了)
若对公司不了解, 以上市当天立即出脱而言, 选择有市场价格做参考且承销价低于抽签截
止日收盘价的股票作为抽签标的可提升年均获利与胜率
平均来说虽然全部参与的期望年获利最高, 但每年所需的金额也最高, 反而会拉低报酬率.
又统计资料未考虑申购期重复的问题, 实际报酬会更低
折价越高, 获利分布越靠右, 赚大赔小的机会越大, 代价是机会变少, 中签率下降; 折价
20%的机会平均2.6年才能抽中1次
高价股通常人气旺而不愿意折价承销, 采用折价申购策略通常会将其排除
备注:
报酬部分已将申购成本, 交易成本, 证所税等扣除
成交量太低股票的不建议申购, 以免遇到崩盘时跌停吃到饱
资料来源:
证交所 http://www.twse.com.tw/ch/announcement/public.php