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《外资》巴克莱：NB/PC出货Q3旺、Q4现隐忧，偏好4强
【时报记者任珮云台北报导】巴克莱证券出具亚太PC硬件报告，3Q PC业绩达阵，而短期
巴克莱也认为PC/NB出货可望维持正向，主要是受到稳健的商用市场需求和返校潮拉货。
但展望4Q，巴克莱略感忧心，主要是:1.前两季的基期较高。2.品牌厂对年底库存的严格
控管。巴克莱偏好在非PC领域策略清淅且可维持长期获利者，包括联想、华硕 (2357)
、和硕 (4938) 及仁宝 (2324) ，均给予“买进”评等。
巴克莱指出，3Q多数的NB/PC代工厂出货都符合先前预期，季增在5-10%，其中和硕和仁宝
又有非NB业务的明显挹注，和硕受惠于iPhone 6新品拉货，估计在4.7吋的订单拿下了3成
。至于仁宝，则是受惠于联想和Sony智慧型手机强劲的出货驱动，以及苹果iPad mini的平
板。至于另一代工厂纬创，也看到了智慧型产品的出货佳绩，目标价由22元上修到24元。
在NB/PC的品牌厂方面，巴克莱偏好联想和华硕，对于宏碁 (2353) 则仍维持保守。看好华
硕下半年对智慧型手机的展望，但受到手机供应链供货不顺以及平板在2Q转弱等因素，巴
克莱将华硕目标价由先前的400元，微降到380元。至于宏碁方面，巴克莱的忧虑是在于不
确定的获利展望，给予“减码”评等，但考量PC需求升温，将目标价由先前的18元上修到
19元。
至于在电源及其周边，巴克莱偏好台达电 (2308) 更胜光宝科 (2301) ，台达电经过3-5
年结构性调整，使OPM持续获得改善，高毛利的业务如手机被动元件和工业自动化，以及
对数据中心(4G和云端）的全套解决方案。
虽然巴克莱对宏碁仍持保守态度，但宏碁全球总裁暨执行长陈俊圣3日在德国柏林消费电
子展（IFA）前宣示，宏碁不只要在个人电脑（PC）市占率重返第一，更要在结合软硬件
服务方面，成为全球第一品牌。陈俊圣引述IDC数据表示，宏碁第2季全球PC市占率，已从
首季的7%上升至7.9%，全球排名上升至前四名，代表今年初宏碁宣布转型为硬件加软件结
合服务的企业新目标，已依进度实行与达成。
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和硕明天除息，方向向__

3231已经到远超出他的目标价了