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大联大（3702）昨举行法说，财务长袁兴文指出，大联大首季在行动装置等产品出货顺畅
之下，单季营收创史上首季新高纪录，毛利率也回到稳定表现并优于原先预估。对于第2
季展望，预期合并营收1050~1100亿元，季增2.61~7.5%，毛利率4.4~4.7%，营业利益率
1.65~1.9%。
针对现场法人最为关切的获利表现，袁兴文指出，首季毛利率随着出货比重改变，例如行
动装置出货比续攀升之下，表现已趋于稳定，加上营业费用的控管，营业费用率已从过去
的3.2~3.3%下降至首季的2.83%，首季获利表现优于上季。
袁兴文说，大联大首季受惠市场需求增加，智慧型手机、平板电脑等主力产品带动销售成
长，并在消费性电子及云端相关产品应用出货畅旺等因素影响下，首季合并营收1013.29
亿元，季减8%，营业毛利率超过原预估的4.3~4.6%达4.7%。
首季营业利益率1.86%
在有效费用控管下，首季营业费用率降至2.83%，因此营业利益达19.08亿元历史新高，营
业利益率1.86%也超过原预估的1.4~1.65%，税后纯益13.95亿元，较上季大幅增加38.7%、
年增34%，自结每股纯益（Earnings Per Share，EPS）0.84元，优于上季的0.61元。
现场一位不具名法人指出，IC通路商表现首重营业利益率，大联大在历经数季调整组织、
费用率持续下降，再加上产品组合改善，使得首季营业利益率冲高至1.86%，远优于市场
预期，虽昨大联大在法说会题材下股价并未上涨，但在获利表现超过市场预期之一，将有
利于大联大近期股价走稳。
针对第2季的具体展望，袁兴文预期，大联大受惠于行动装置及3C产品需求成长，单季合
并营收1050~1100亿元，季增2.61~7.5%，毛利率4.4~4.7%，而未来毛利率表现相对过往将
会更为稳定，营业利益率则1.65~1.9%。
营收将连续2季成长
法人则预期，大联大第2季营运回复成长，表现符合市场预期，加上中国五一长假需求及
传统旺季即将来到，大联大第2~3季合并营收可望出现连续2季成长。
大联大董事长黄伟祥强调，大联大未来将会努力维持毛利率表现，但不容易，不过，大联
大在追求营收成长的同时，也将努力提高获利表现，其中，营业利益率未来将有走升的趋
势，在产品组合上，也会增加被动元件等产品比重，营运策略也会做些改变，期望新经营
团队可以执行的很好。至于今年整体大环境的看法上，黄伟祥则说，不对大环境发表看法
。
3.心得/评论(必需填写)：
确实有将费用压在当初说的3%以内
持续下去有机会重返40元以上甚至50元