我有看大陆某一财经节目，想把该节目所分析的大陆经济危机概略说一下。
大陆经济危机早在2008年金融海啸时印了4兆人民币就已经埋下了。
2008年大陆在金融海啸时印制4兆的人民币，导致地方政府疯著做建设、GDP要保八
，结果发生“钱荒”的事，原因？
2013年
图1 http://ppt.cc/8bxt
红色是人民币款数，蓝色是理财产品的金额。两者相加等于社会融资总和。
后五年(2009~2013)与前五年(2004~2008)比较，贷款多2.65倍、理财多5.26倍，理
财产品可说是失控。前五年投资1元可创造1元的GDP，后五年投入4元创造1元的GDP，
代表大量的社会融资透过地方政府投资在获利低的建设(如高速公路、机场…等)。
6/10审计署公布针对36个直辖市做调查，负债总额是3.85兆，其中16个直辖市(含9
个省会)负债比例>100%。做建设的国企也跟着亏钱。
亏损前十大国企总亏损497亿。民间中小企业因为银行把中小企贷款挪给国企，导致
资金链断掉。这三者都是向银行借的钱，银行也爆发危机。
图2 十六家上市银行的PBR http://ppt.cc/Qvt0
(节目自己去收集资料)最高点在2007年至今一路下滑。2013/7月 16家上市银行里有
10家银行股价跌破每股净值。
银行同行拆业和理财产品 示意图3 http://ppt.cc/qriB
地方政府没钱就发行理财产品，到期的产品没钱还后又再发行理财产品，一次次地
发行(犹如庞氏骗局)但发行有推销时间，在这发行期间没钱，银行就透过同行拆借来周
转。银行为了筹钱还债而提高利息，人民去卖股票、国债借钱给银行，导致债市、股市
崩溃。
美国城市底特律发生破产负债金额是180亿镁而中国3.85兆÷36(个直辖市)并换成
镁，平均负债约174亿镁，依此类推，中国有330个直辖市…。
地方政府的负债有哪些？ 银行负债40兆(信贷)、社保亏空18兆、理财产品余额
9.85兆(8月份)，7成属地方政府的钱，约7兆、BOT约5兆，总和70兆。70兆÷52兆
(2012年大陆GDP)=135%的负债比例，美、加、澳、纽、英、德、法等国的负债比例
是72%而欧猪五国的负债比例为121.8%。
2014年过年后房价开始下跌，打88折、6折皆有，出现转折点，成交量也下跌。
1、2月新屋成交量同期跌幅。图4 http://ppt.cc/rS~g
上海跌18.51%最少，北京跌48.72%。去年11/25日大陆人民网报导32个城市被调查的
城市发现17个城市停止房贷业务。
2009~2014年钞票数目从49兆涨到110兆(多1.2倍)但是银行的银根紧，民众借不到
钱。原因是中国的银行危机正在爆发，抵押贷款市场正发生变化。
股份制银行为了扩展据点向四大行及余额宝(天弘基金)借钱──同业拆借。
中国的银行存款里45兆是民众的钱，16兆是活期存款。利率最多是0.7%而四大行的
利率是3%、天弘基金是5%且还借了30年。
大陆某银行的同业拆借/贷款比 http://ppt.cc/yaM8
2003、2004年 比例才16~19%，2012年为80%，听说2013年为82%。
话说到这里，就请各位大大自行研判大陆经济以后的发展及服贸对台湾金融的影响了
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