我最近有做个研究
虽然主题不是直接探讨财报的公告时间
但是也可以从中找到一些线索
发现仅有约50%的样本在财报公告之前股价就先反应了
而另一半的样本的股价是在财报公告后才有明显变化
给你参考看看
原本的研究主题是财报EPS由盈转亏、亏转盈，后续对股价走势的影响
样本选取方式为前两季EPS连续为负，这一季转正
或 前两季EPS连续为正，这一季转负
然后以当季财报公告日的最后一天当最近场点
也就是假设我们都是超级晚才知道财报结果的
来看看没有内线的情况下，公司的EPS转正或转负的财报公布后，对股价的影响
财报公告日的deadline，IFRS前跟后有点不同，
由于样本有的选到2013之前or之后，所以一并考虑
旧制 　 新制2013第一季后
第一季 4月30日 第一季 5月15日
第二季 8月30日 第二季 8月14日
第三季 10月31日第三季 11月14日
年报 3月31日 年报 3月31日
共筛选了41个样本
截图在这
http://aa38aa38.blogspot.tw/2014/01/blog-post.html
研究结果
41个样本当中，有32个是亏转盈后续涨、or盈转亏后续跌
胜率是78%
而32个成功(亏转盈后涨、盈转亏后跌)的样本中
有17个是在财报公布前，股价就已经先行反映了
有15个是在财报公布后，股价才有所反应
而9个失败(亏转盈后跌、盈转亏后涨)的样本中
有5个是若能早一个月进场，那至少不会输那么大、甚至会获利
有4个是即使早一个月进场，一样输得很惨、甚至惨
若纯文字解释不太好懂的话，搭配截图看会比较有感觉
结论就是
先知道消息的人一定可以在财报公告前先进场，这是不用怀疑的
值得讨论的是，拥有内线的人，是否多到会把股价先炒到很高、或倒货杀到很低?
就EPS突然转正或转负这件事情、这个公告财报的时间点来看
机率大概是五五波
也就是一半的样本，股价会先行反应了财报亏转盈或盈转亏
一半的样本，是在财报公告后股价才有反应
这个比率比我原先想像的还要低，我本来以为财报应该都会先行反应的
但要特别说明的是我只针对盈转亏、亏转盈这件事情做研究
其他状况下，财报公告后仍然是好进场点的机率是高是低，不得而知
还有我的样本只有41个，也许加入更多样本会有不同的结果也说不定
只是提出一些想法跟大家讨论:
努力蒐集资料，领先财报公告日前预测出公司财报，对操作一定是有帮助的
只是说对于研究能力低于法人机构的散户来说，
也许我们不用太悲观，认定只能靠内线或强力研究才能赚钱
没有内线，只是让人少赚，至少不会都赚不到
也许并不是每间法人都那么厉害可以有内线或准确地估出财报内容，
如果法人或大户也是在财报公告后才进场的话，那财报公告日就可以当作进场的参考。
※ 引述《JORLIN (肥胖型宅男)》之铭言：
: 请问各位高手 买卖股票前会先看财报吗??
: 说真的 财报公布的时间都偏晚
: 等一般散户看到财报 把里面一堆有的没的指标算过一遍
: 一些熟悉公司的外资法人等 早就上车(或是下车)了对吧??
: 财报到底是不是落后指标??
: 板上有高手是根据财报操作的吗 可否分享经验 谢谢