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2.内容：
2012-11-10
一颗颗胖嘟嘟的面包，与生技公司股价，有什么关系？
暴红的“パン（日语面包，音近胖）达人”（以下简称胖达人）手感烘焙面包店，因艺人
小S的夫婿许雅钧、国民党荣誉主席连战之子连胜文等名人加持，今年六月在台北东区旗
舰店开幕时，曾引发千人排队人潮；如今，它更摇身一变，成为上柜生技公司的小金鸡。
二○一○年年底，胖达人在台北市南京东路问世，公司登记的正式名称是“面包达人”，
创办者为面包师傅庄鸿铭、蔡昆成，实收资本额仅一百三十万元。
在今年三月以前，胖达人虽因面包好吃，在饕客圈小有名气，但还不到人尽皆知的地步，
且原始经营团队以不超过五家为展店目标，并无快速扩张的企图。
医美老板变最大股东！旗下有整形诊所、牙科和月子中心
但一直到了今年的四月以后，胖达人经营策略却出现大转弯，半年内在全台大举展店，到
十月一口气开了六家分店，年底将开到十三家店。发生了什么事？
原来，店名没换，但背后的主要股东变了。
四月，“面包达人”更名为“生技达人”，实收资本额暴增为三千万元。五名董事中，创
办人庄鸿铭、蔡昆成都还在，但另有三名董事，则由生技医疗上柜公司──基因国际生医
（以下简称基因国际）指派。至于许雅钧，虽不在董事名单上，却也是生技达人的股东之
一。
生技达人变成基因国际的子公司，而基因国际的大股东，就是医美整形大亨徐洵平。
翻开基因国际的股东结构，几乎集中在“徐家”手中，五席董事，徐洵平以韩星公司的名
义取得三席；而三席监察人之中，徐洵平的太太姜丽芬和父亲徐胜男占了两席，再加上担
任董事的妻舅姜剑虹，徐洵平家族至今年六月底持有基因国际高达六三．八％股权。
基因国际以一百二十万元，向面包达人公司取得商标权，并投资生技达人一千五百万元，
持有五成股权。虽然生技达人仍由庄鸿铭、蔡昆成分别担任董事长和副董事长，徐洵平却
有实质控制能力。
二○一○年年底，基因国际才透过借壳方式上柜，是资本市场新兵。它旗下包括韩风整形
外科诊所、薇阁坐月子中心、戴尔牙医联盟、医美品牌“dr.DNA”等，营业项目多元，从
整形、产后护理、牙科，做到医美。如今它竟跨足投资面包店，也让胖达人意外成了生技
概念股。
借壳个股变上柜飙股！胖达人灌进营收，股价一个月涨一倍
若按传统途径，上市柜从公开发行到挂牌，普遍要超过三年。但若要快速上市柜，“借壳
”就是最佳捷径。
只要从市场上直接买进锁定目标的股票，或者透过私募有价证券的方式入主，进而掌握经
营权，或是让两家公司合并，利用挂牌公司已上市柜的地位，让未挂牌公司也等同上市，
就能达到借壳上市的目的。
基因国际借的“壳”，曾在短短两年内，二度脱壳。这个壳最早叫亚全科技，二○○八年
因未如期缴交财报，遭到柜买中心下令股票停止交易，二○○九年十一月，亚全科技被一
家半导体公司借壳，更名为达钰，才过了一年，二○一○年十一月，又换成基因国际借壳
，达钰更名为基因国际生医。
借壳上市的个股，股价普遍有“天蚕变”的功力，甚至一飞冲天，原因是部分借壳成功后
的企业，利用业绩灌水、美化帐面来拉抬股价，就像烘焙面包一样，加一点膨胀剂，再送
进烤箱，面包就突然膨胀了。
不过，胖达人卖再多面包，都比不上基因国际股价一个月涨幅带来的财富效果。基因国际
借壳上市后，让这家曾经跌破十元票面价的公司成了上柜飙股，最近股价再度大幅飙涨，
原因就是胖达人的业绩即将灌进基因国际，展开烘焙炼金术。
市场估计，胖达人光是原始的南京东路店，一年营收就有五千万元，今年开到十三家分店
，若以单店平均月营收三百六十万元推估，未来年营收可达五亿元。以基因国际去年营收
四亿一千万元估算，一旦财务报表合并申报，胖达人至少能让母公司营收暴增五○％！
第四季通常是生技医疗股旺季，今年年底更有多家生技股挂牌，造成生技股近期群魔乱舞
。股本仅二亿六千七百万元的基因国际，搭上这一波生技热，加上股权集中、胖达人带来
营收等利多，股价从九月十七日的六十二元，一路涨到最高点十月二十三日一百二十七‧
五元，足足涨了一○六％，涨幅达一倍。
以徐洵平家族持有基因国际超过六成股权推估，同时间内，徐洵平身价就暴涨逾十一亿元
，相较他拿出一千五百万的资金来投资胖达人，投资报酬率高达七十二倍之多！
白手起家的徐洵平，创业之路相当传奇，他二十岁就创业，半年后失败告终，但他说过，
越早创业，越容易成功。虽然也会失败，但至少可比别人有更多条件站起来。
二十五岁时，徐洵平靠着土地买卖，很快就滚进第一桶金，二十八岁就成为亿万富翁，三
十一岁便退休，专心玩乐。但三年后，徐洵平又重出江湖，原因是“退休后太无聊，快得
忧郁症。”
二○○三年，徐洵平以一千万元再创业，成立韩风整形外科诊所。五专毕业的他，靠电话
簿找整形科医师加入，还找了三十位艺人为他代言，打造出“艺人整形第一品牌”的封号
。除了韩风整形外科诊所，徐洵平也开了薇阁坐月子中心、戴尔牙医联盟、韩风整形医学
美白中心等。
为了师法偶像郭台铭的多角化经营，二○○七年徐洵平还准备了三亿元，并且保证年薪一
千万元，公开征求千里马，要找人帮他想点子做生意。不过，条件是来提案的人必须保证
，一年可以创造五千万元以上的获利。
无名小店变人气红店！擅打名人牌，找明星站台拉抬买气
创业点子多元的他，这回帮面包店“整”成时尚名店，再度发挥其行销功力。
胖达人成为人气商店，除了标榜纯天然酵母菌制作，卖面包的手法更是一流，大打“名人
牌”、“媒体牌”，处处可见他的风格。首先是名人牌。胖达人刚开始创立时，把面包送
给许多名人试吃，结果一试成主顾，包括连胜文、新光三越总经理吴昕达等名人不时坐着
玛莎拉蒂（Maserati）、保时捷（Porsche）或双B等高贵名车到店里选购，形成一股名人
消费的风潮。
当初传出连胜文是胖达人股东之一，原因就是胖达人网页上放了创办人之一的蔡昆成与连
胜文的合照，加上许雅钧跟连胜文是好友，才传出这消息。徐洵平与连战都是豪宅元大栢
悦的住户，但是徐洵平、连胜文两人是否熟识，外界并不清楚；唯连胜文间接为胖达人拉
抬人气，却是事实。但连胜文其实不是胖达人的股东。
此外，许雅钧更找来艺人妻子小S现身站台，偶像明星亲临店里买面包，也成为行销利器
，种种手法，让原本单纯的面包店暴红。
事实上，二○○三年徐洵平创立韩风整形外科诊所时，就大打名人牌，一口气找了二十几
位艺人，包括韩国变性艺人河莉秀等人当代言人，一字排开秀出他们整形前后对照，塑造
出“台湾艺人最爱去的整形诊所”，短时间内打响知名度，开业第二个月就损益两平。
接着，○六年徐洵平跨入了产后护理事业，打造六星级规格的薇阁坐月子中心，同样大打
名人牌，除了挖角台湾前三大坐月子中心的护理长，同时，还找来刚生产完的艺人李咏娴
、和家馨以及主播萧彤雯当活广告。
限量产品变秒杀商品！利用媒体牌，造成“不销而售”效应
徐洵平打造人气商店的第二招，就是打媒体牌。胖达人的面包，每日以每种只出炉一次、
且分批按固定时间表出炉，如果错过面包出炉时间，只能等到隔天，瞄准“越买不到、越
要抢购”的消费心理。
结果，北市东区面包店新开幕时，竟引来千人排队，人龙绵延一公里，面包一出炉就被抢
光。房市名人刘妈妈及何丽玲都到场，名人加持加上人潮爆满，在媒体大幅报导下，胖达
人的名气跟着水涨船高。
徐洵平曾说，销售的最高境界，就是“不销而售”，不用自己讲，大家就抢著跟你买产品
。胖达人的面包，透过限时限量，造成排队效应，引来媒体竞相报导，形成不销而售的效
应。
这位白手起家的神秘富豪，和演艺圈渊源深厚，曾自言成功的关键是借力，“成功是五分
靠贵人，五分靠人才”，无论是经营整形医美、坐月子中心或面包店，都借由艺人代言、
站台，打响知名度。
十月底，台股将迈入第三季财报公布期，当胖达人面包店的业绩灌进来，可望挹注基因国
际的营收，如果基因国际的股价扶摇直上，那么，最大赢家仍是这位把胖达人变身生技股
金鸡的整形大亨。
【延伸阅读】胖达人变身，生技母公司股价暴涨1倍
变身前时间：2010/12/20公司名：面包达人（店名为胖达人）大股东：面包师傅庄鸿铭、
蔡昆成（当时徐洵平不在董监名单内）实收资本额：130万元店数分布：至'12年3月共5家
（16个月内展5家，仅设点台北市）单月营收：约1,800万元（注1）
变身后时间：2012/4/5公司名：生技达人（徐洵平以基因国际入股取得5成股权，并将其
更名）大股东：徐洵平、面包师傅庄鸿铭、蔡昆成、小S老公许雅钧等实收资本额：3,000
万元店数分布：至'12年12月共13?家（9个月展8家，分店遍及北中南，上海展店筹备中）
单月营收：约4,680万元
》母公司基因国际持股胖达人50%，带动股价1个月涨（注2）106%》基因国际大股东徐洵
平家族身价1个月暴增11亿元股东龙岩董事长李世聪持股价值1个月增2,000万元
注1：单月营收以估计单店平均月营收360万元乘以店数计算注2：统计自2012/9/17至
2012/10/23整理：邓丽萍
3.心得/评论(必需填写)：
查了一下6130基因国际的日线图
2011年可以从1.99喷到116
整间都是空壳公司
这种垃圾怎么还没被勒令下市呢?