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2.内容：
宏达电Q3每股恐亏2.75元
自由时报 – 2013年7月31日 上午6:10..
上市来首见亏损
〔自由时报记者王忆红／台北报导〕宏达电（2498）第3季恐亏损，创上市以来首见纪录
！宏达电第3季营收预估500-600亿元，季减15-29%，毛利率进一步下探到18-21%，季减
2.2-5.2个百分点，营益率0%到负8%，季减1.5-9.5个百分点，以上数字皆低于市场预期。
且除营收外，毛利率、营业利益率都创下上市以来单季新低。法人指出，在营业利益率恐
为负数下，第3季每股恐亏损2.75元，全年每股获利恐将仅有2.4元。
全年EPS只有2.4元
宏达电昨日举行线上法说，执行长周永明指出，第3季整体毛利受到高成本结构、经济规
模以及处理部分产品通路存货的影响，毛利率有压力，在采取改善措施下，第3季是谷底
，希望第4季可以改善。据指出，HTC One mini下周将登场，而包括HTC ZARA、大尺寸的
HTC MAX等新机则可望在第3季底、第4季初登场。
宏达电财务长张嘉临表示，未来将以组织优化为目标，而研发人员是公司的核心价值，会
持续投入研发、科技以及创新，人事成本则是固定成本，也不会做太大变动，因此将在产
品结构、营运成本结构等进行优化，并会在营收与行销费用、效率间取得平衡点。
法人则解读，宏达电新机销售力道转弱，除凸显市场对于高阶手机需求滑落外，也证明宏
达电面临竞争者的压力持续加大，且公司现阶段仍无法有效改善。
法人分析，宏达电第3季在营收规模滑落、打销部分通路库存，以及成本降低有限下，财
测极差，且因第3季营运将首见亏损，对于投资信心伤害极大，今年每股获利恐仅2.4元，
明年也恐只有6.7元，宏达电投资价值恐只剩下品牌而已。
巴黎证降目标价至71元
元大投顾指出，因营收规模滑落，且毛利率明显季减，造成营运将落在损平点之下，预估
宏达电第3季营收季减22%到550亿元，税后亏损23.5亿元，转盈为亏，每股税后亏损2.75
元。
法国巴黎证券昨日将宏达电目标价调降至71元，是所有外资中最低者。
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