1. 标的： 5508永信建
2. 进场理由
a.基本面：
这是一家很有诚意的公司，包括今年已经连续九年配发盈余达到获利的九成左右
因为去年税后赚了12.01元，所以今年配出了10.77元的现金股利
目前的股价69.8元，现金殖利率15.43%
不过因为去年赚的钱中，有8.2元是卖地的业外收入，而本业的建案贡献则是3.81元
所以我一直很担心公司的盈余配发率会不如往年，所以一直没有拿这档出来讲
不过结果看起来是我多虑了
目前所有上市柜营建股的现金殖利率前三名如下
5534长虹 现金股利10元 股价101.5元 现金殖利率9.85%
2545皇翔 7.5元 76.3元 9.83%
9946三发 2.1元 25.1元 8.37%
而5508永信建的现金殖利率则是15.43%，大幅超越目前上市柜营建股的前三名
从现金殖利率的观点而言，我个人认为股价应该还有往上的空间
再来是今年的展望，今年永信建的主要推案如下(资料来源去年11/13公司法说会)
仰森 预估总销20亿 预估个案毛利率56%
沐林 19亿 41%
天润 23亿 50%
本然 29亿 60%
扣掉仰森、沐林有部份已经在去年入帐，今年可供入帐的总量大约有70~80亿元
最最最保守估计销售五成的话，今年营收有35~40亿元
以所有建案平均毛利率50%来算，粗略而言获利约17.5~20亿元
永信建股本18.12亿元，也就是今年仍有机会获利超过一个股本
不过听说最近高雄房市表现火热，所以销售量如果能达到六成甚至更高
相信获利更能水涨船高，所以我认为永信建不会只是去年EPS昙花一现而已
至少跟一些卖地卖楼卖祖产，只爽一年高配息的公司相比，要强的很多
b.技术面：缓步垫高
c.筹码面：三大法人没什么筹码，也许有可能补货
d.消息面：无
以上是我的研究心得，不过多少价位可进，这真的很难说，我也不敢预言
不过我认为目前70块附近的股价真的不算太贵就是了
如果我的叙述有错误的地方，请不吝指教