1.原文连结：
http://tw.stock.yahoo.com/news_content/url/d/a/130204/3/3mbfw.html
2.内容：
【时报-各报要闻】宏达电 (2498) 又让市场跌破眼镜。宏达电预估，第1季营收为500～
600亿元，远低于市场预期、再创新低，毛利率与营利率也在规模经济缩减、行销费用不
减下，较去年第4季持平或走低，营利率最低更只剩0.5％。
虽然宏达电评估，首季不至于出现亏损、对今年营收季季走高抱持期待，然而就现有资料
推算，首季EPS有很大可能无法超过1元。
宏达电昨日举行法说会，由财务长张嘉临主持并提供首季营运预估值。在蝴蝶机热卖下，
市场预期宏达电首季营收将有亮丽表现，不过蝴蝶机毕竟只有在极少数市场销售，对整体
营运贡献度有限，也因此，在宏达电正式公布前，业界就已有不少悲观声音认为，宏达电
第1季营收大概跟去年第4季的600亿元差不多。
但当宏达电公布第1季营收目标区间仅有500～600亿元时，还是远低于外界悲观预期。
而在欧美市场已经进入淡季下，外界盛传，宏达电1月营收不佳，1月营收有可能不到180
亿元、甚至降到只剩155亿元，宏达电昨日则证实，1月营收的确会比12月的215亿元明显
走低。
而在毛利率部分，受到出货量规模缩减影响，及保留部分银弹、做为日后整理通路库存时
准备金，宏达电估计第1季毛利率为21～23％，这也代表，第1季毛利率可能会比去年第4
季持平或再降低两个百分点。而随着新款旗舰机种即将上市，营业费用占营收比例居高不
下，第1季营业利益率因此仍在0.5～1％的低档盘旋。
也因为宏达电第1季营业利益率目标只有0.5～1％，这也代表，第1季本业获利最差可能只
剩2.5亿元，好的话最多也只有6亿元，以宏达电股本为85.21亿元来计算，除非第1季业外
收入超过去年第4季的5亿元，否则首季EPS有很大可能会低于1元，但宏达电强调，首季不
至于出现亏损。
虽然第1季展望低于预期，但张嘉临强调，宏达电的行销规划与执行能力、产品完成度、
各主要市场的通路成熟度，都明显比去年好，让宏达电对今年充满期待，希望旗舰机种上
市后，出货量、营收可以一季比一季高，而宏达电的另一重点，是尽量维持新品上市后的
销售动能，免得今年营运走势重蹈去年覆辙，另外，尽量放大出货量、尤其是在中国市场
的出货量，被宏达电视为毛利能否有效提升的重点。
而宏达电首季营运是否就是今年谷底？仍有待观察。 (新闻来源：工商时报─记者吴筱雯
／台北报导)
3.心得/评论(必需填写)：
坏了 一百块收