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曾狂言并台积电变落魄国家队！中国紫光 56.4 亿债务展期方案未通过，陷实质违约
内文：
2015 年曾高调宣布并购硅品、力成等公司，更曾狂言准备并购台积电的中国半导体国家
队紫光，近期陷入财务危机风暴。台积电股价飞越 500 元之际，据中国《财新网》报导
，中国紫光集团 2017 年发行的 13 亿人民币（约新台币 56.4 亿元）规模私募债券“
17 紫光 PPN005”展期方案表决无效，等于这笔债务属于实质性违约，集团面临总额高
达 1,500 亿元有息债务危机下，中国半导体梦也将付出代价。
中国近期国企债务压力沉重，自从北大方正集团债务违约之后，外界即关注背负 1,567
亿人民币债务的紫光集团偿债动向，特别是近期多档债务到期，更引发注意。《财新网
》报导指出，2017 年 11 月 14 日发行的“17 紫光 PPN005”私募债，发行规模 13 亿
人民币，票面利率为 5.60%，今年 11 月 15 日到期。但因 11 月 15 日是星期日，兑
付日期顺延至第一个工作日 11 月 16 日。
债权人会议展期方案未通过
但顺延到 16 日之后，17 日传出原本市场“先偿还少部分本息、剩余部分展期”的方案
获得债券持有人通过，但《财新网》及路透社报导，13 日紫光举办第一次持有人会议，
并表决 2 个方案，首先是调整本次持有人会议召开相关事项的议案，将持有人会议的召
开时间提前；二是关于到期债务偿债计画的议案。但 2 项议案均表决无效，等于宣告展
期方案未通过，13 亿人民币的私募债券形同实质违约。
据中媒报导，许多法人债权人（如中金、华泰等大客户）这次均投了反对票，理由是“
没有更明确讯息显示紫光集团要如何化解财务问题，因此展期也无法解决兑付问题”。
此举显示外界对紫光偿还债务能力失去信心。
今年以来，紫光集团备受债务风险困扰，公司债价格一路下滑，据紫光集团半年度报告
，截至 6 月底，公司有息债务总额高达 1,567 亿人民币（约新台币 6,894.8 亿元），
约 52% 将于一年内到期。
曾用钜额钞票砸台厂，今落魄
由于债务压力庞大，紫光集团近年一直试图引入战略投资人，但引入苏州高铁新城、海
南联合及深圳市投资控股的尝试均未成功。《中国证券网》报导，今年紫光又签署《合
作框架协议》，准备引入重庆两江新区管委会指定的两江产业集团或关联方增资扩股。
照双方协议，若各方仍未能就合作事宜达成一致，框架协议将在 12 月 31 日到期后自
动解除，目前距离年底仅剩 2 个月，仍无进一步消息。
紫光长期依赖外部股权及债权融资等方式取得资金，在国家支持下，2015 年一度大举挥
军准备并购台湾半导体事业，包括硅品、力成、南茂等均曾遭并购，然在国内与论以及
投审会关注下，最后紫光才放弃。
财讯传媒董事长谢金河更在 Facebook 谈及紫光当年画大饼的过去，当时紫光董事长赵
伟国先批评台湾半导体不对中国开放是死路一条，说中国想送钱给台湾，台湾居然这么
恐慌？接着他张开并购大网，甚至不少半导体厂都准备选边站，最后甚至放话要买台积
电，惹来当时鸿海董事长郭台铭批评他是炒股投资者。短短 5 年过去，谢金河表示，5
年来台积电、联发科已进化，如今紫光又何在？
（本文由 中央广播电台 授权转载；首图来源：紫光）
来源：
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心得：
紫光子公司紫光展锐才刚发布搭载 Tiger T7520 6nm 5G 处理器手机 2021 年初问世，
身为母公司的紫光却出现债务危机，这个可怜的小老虎有机会出世吗？还是会胎死腹中
呢？我猜如果届时真的完全缴不出来，八成会跟武汉弘芯一样被中国政府接管吧？