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三星Q2财报 恐再现疲弱
野村证券（Nomura Securities）示警，受到手机部门拖累，三星电子
（Samsung Electronics）第2季财报将再现疲弱。由于三星寄予重望的
Galaxy S6销售欠佳以及S6 Edge面临缺货，野村将三星第2季手机出货
量预估值调降11％，营业利益预估值也下修13％。
野村证券分析师C.W. Chung周三表示，三星第2季营业利益预估值下修
至7.08兆韩元（约63亿美元），不过仍较第1季增长18.5％。他指出，
手机部门获利不如预期，是 拖累整体表现的主因，问题在于三星最新
旗舰手机分为传统的Galaxy S6以及弯曲萤幕的Galaxy S6 Edge两种款
式，前者销售不佳，后者则是供给赶不上需求，因弯曲萤幕制造过程困
难度高。
Chung亦将第2季Galaxy S6出货预估由原估的2,100万支下修至1,800万
支，将手机部门营业利益调降20％。
此外，Chung调降三星电子股票目标价14％，至160万韩元（约1,431美
元），但维持在“买进”评等，并且仍认为三星电子的股价被低估。野
村表示，“我们预料三星股东要求更高报酬的声浪愈来愈大。获利成长
潜力趋缓，反倒成为加速股东报酬的催化剂”。
三星电子周三股价下跌0.1％，收在125.4万韩元，写下该公司今年最低
收盘价。
三星面临苹果和中国对手的夹击，智慧型手机销售衰退，三星今年首季
净利下滑38.9％至4.6兆韩元，营业利益则下滑29.6％至6兆韩元。
为了重振手机业绩，三星在4月份时推出旗舰智慧型手机Galaxy S6，期
盼能扳回颓势，力抗苹果iPhone 6。
市调机构Counterpoint在6月初公布，Galaxy S6和S6 Edge在开卖后3周
即热卖消费者600万支，销售速度超越先前S5机种，但不及苹果iPhone 6。
三星曾坦言Galaxy S6 Edge短期内无法因应需求，因该机种的弯曲萤幕
较难制造，并强调正在提高产量。
三星股价走势：http://i.imgur.com/WoVZS15.jpg
心得：
等下个月三星Q2财报一出来就见真章了，之前大力吹嘘的S6销量也会现出原形，
股价也提早反映了这一点，从年初的15百万韩元/股整整跌了20%，可见S6系列真
心撑不起这一年的营收啊。接下来三星可能会把压箱宝又赌在年底的Note 5上，
但是Note 4去年跟iPhone 6对拼的下场已经看到了，今年在提升硬件规格和做不
实用的曲面萤幕，真的有用吗XD