标题:抛售美债报复川普？ WSJ分析：中国不敢冒引爆金融危机的风险
新闻来源: (发文须填写新闻网站名称与连结，供板友分辨)
中央广播电台
https://tinyurl.com/26mtmgp7
https://tinyurl.com/2am7vu2p
若中国抛售手中巨额美债部位，势必会引发国内金融危机。(路透社/达志影像)
美国总统川普公布对等关税后，不但引发美中之间关税互打，更导致美国公债狂跌，一度
传出是中国透过抛售美债来报复美国。但《华尔街日报》分析指出，若中国抛售手中巨额
美债部位，势必会引发国内金融危机，这将踩到中国领导人习近平“不允许出现危及权力
的重大危机”的底线，分析认为中国虽可能逐步减少美债部位，但不会贸然以极端手段抛
售美债。
《华尔街日报》首席中国记者魏玲玲(Lingling Wei)在专栏中表示，虽然习近平走的是毛
泽东路线，并正试图让中国做好与美国长期斗争的准备，但“他的底线是不允许出现任何
可能危及他权力的重大危机”。
大量抛售美债将让中国外汇储备重伤
分析认为，中国目前持有约8000亿美元美国国债，是仅次于日本的美国第二大债权国，一
旦抛售这些美债资产将导致美国国债价格暴跌，也会使中国目前价值3.2兆美元的外汇储
备出现巨大损失，并大大削弱其管理本币和扶持经济的能力。因此，若中国抛售钜额美债
部位，可以肯定的是将会发生金融危机，这就是中国目前不会采取极端手段清仓美国国债
的原因。
不过，报导指出，虽然中国不会以极端手段抛售美债，但并不意味中国不会试图逐步减少
美债持仓。事实上，中国政府多年来一直都在减少美债部位，一方面透过增加对其他资产
的投资来提高回报，另一方面也为了回应紧张的美中关系。
在川普第一个任期最后一年的2020年时，中国的美债规模约1.2兆美元高峰，如今已经降
至8000亿美元。。
对中国来说，即便中国一直朝向增加对日本股票、欧洲债券、美国公司债券和股票的投资
，一方面获得更好的回报，另一方面致力实现投资组合多元化、减少对美国国债的依赖，
但要降低依赖并不容易，因为全球很少有像是美债这种规模庞大、流动性强且相对安全的
资产。
投资多元化难落实使美债仍居要角
由于中国并不想让外界了解自己的投资组合，因此实际数据很难获得，但在中国持有的外
国资产中，美国国债仍是重头，特别因为中国持有的美债规模过于庞大，因此中国可能抛
售美债的忧虑从未消散。
早在2008年投资银行雷曼兄弟(Lehman Brothers)申请破产引发全球金融危机期间，时任
美国总统小布什便曾经致电当时的中国国家主席胡锦涛，请求不要抛售中国持有的美国公
债，若当时中国抛售美债，势必引起美国利率上升，让美国企业和家庭雪上加霜，当时胡
锦涛答应小布什，未抛售美债。
如今美中双方虽然都在找机会缓和敌对状态，但川普与习近平之间已经很少交流，因此仅
能透过中国央行官员的说法来观察。