标题: 川普坚称“我们的经济很棒”，美国会预算办公室神打脸：财政赤字快突破1兆！
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王颖芝 2019-08-22 14:20
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美国总统川普。（AP）
不隶属任何政党的美国国会预算办公室21日报告，美国今年会计年度的联邦预算赤字上修
至9600亿美元，2020年就会突破1兆美元（约台币31兆），比先前预测提早两年，也达到
2012年以来最高赤字。
赤字扩大比预期还多
国会预算办公室（CBO）21日发布最新预测，年度预算赤字由8960亿美元上修至9600亿美
元，而2020年到2029年的平均预算赤字将落在1.2兆美元。报告指出，受中美贸易战的关
税壁垒影响，美国经济明显放缓，经通膨调整的2020年国内生产毛额（GDP）预估减少
0.3%，家庭平均实质收入也可能减少0.4%之多。
但CBO仍认为，美国2019年经济增长率约为2.3%，明年第一季则为2.1%，比起先前预估的
1.7%更高。美国2018年经济增长为2.5%。该报告也评估，至2029年以前美国经济成长率将
减缓，平均约只有1.8%。
“预算赤字扩大的比先前预测还多，国会必须在支出和税务政策上做出重大调整，”CBO
警告。
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美国总统川普。（AP）
今年1月，CBO才发布一份报告，认为财政赤字不会在2022年以前达到1兆美元。上一次赤
字突破1兆大关是2012年，当时美国仍在金融海啸的余波中苦苦挣扎。
川普政府否认经济面临衰退
这份报告可能让民主党“捡到枪”，将是2020年总统大选用来对付总统川普（Donald
Trump）的强大火力。川普20日才说考虑降低薪资税以刺激消费成长。但不到一天又推翻
说法。“我们不需要，我们的经济很强劲”川普如是说。
对财政持保守主义的赤字鹰派（deficit hawk）则批评，赤字提高只会削弱政府面对经济
下行风险的应变能力，失去减税等操作空间。华府智库彼得森基金会（Peter G.
Peterson Foundation）执行长彼得森（Michael A. Peterson）说：“我们本来就了解，
国家财政正处于困难时期，今日报告让我们知道，政府高层的决策把一切变得更糟。”
该基金会由前总统尼克森（Richard Nixon）政府的商业部长彼得森于2008年成立。彼得
森大力反对川普政府与共和党2017年税改法案，企业税率由 35% 大幅下降至 21%，造成
赤字大幅增加。
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美国总统川普。（AP）
白宫首席经济顾问库德洛（Larry Kudlow）一年前曾表示，预算赤字已在减少中。他在上
个月仍坚称赤字“可以应付得来”，而且绝对“不是大麻烦”。库德洛也许有道理，目前
美国赤字比率仅占GDP的4.6%，预估2026年以前不会超过5%。相比2009年金融危机时赤字
比率一度高达10%，目前状况的确还在可接受的范围。
国债比赤字更须警觉
但美国目前更需警觉的是，国债比率正在持续上升。CBO报告认为，未来10年之内，国债
比率将从今年的81%上升至95%，达到二战以来最高。这已是美国史上最长的国债增加时期
，到了2049年还可能突破150%，远高于经济学家眼中的安全范围。
川普政府与国会7月22日才达成跨党派协议，决定冻结至2021年中的举债上限，并提高未
来两年支出水准。2020年与2021年度的非强制性支出上限分别为1.37兆美元及1.375兆美
元。
上周，美国10年期公债殖利率随需求攀升而下滑，一度低于2年期美债殖利率，形成殖利
率曲线反转（又称倒挂）。由于投资者涌向长期避险资产，美国30年期国债收益率跌至
2.018%的历史新低。一切讯号都指向经济衰退，令专家感到忧心忡忡。
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向来被视为资金风险偏好的十年期美国公债殖利率，近来急速下滑，反映资金已经日趋保
守（图片来源：CNBC）
CBO主席史威格（Phillip Swagel）说：“国家的财政预测很困难。以历史标准而言国债
已经很高，又面临非永续的情势，人口老化、医疗支出增加、利率上升等，在2029年以前
国债只会继续升高。”财经杂志《彭博社》（Bloomberg）8月份汇整经济学家分析，预估
美国1年内面临经济衰退的机率高达35%。
《华盛顿邮报》（WP）认为，美债水准目前还在可控制范围，美债利率处于低点，全球经
济放缓也让利率更低，减轻政府偿债负担。川普一直希望联准会降低法定利率，联准会7
月底宣布10年来首度降息0.25%，并暗示今年可能不只降息一次，川普仍多次痛批降息幅
度不够。但法定利率已经在2%至2.25%上下，未来恐怕没有太多操作空间。
《华邮》认为，若美国真的迎来又一次大衰退，联准会当然也能祭出量化宽松、购买债券
等工具刺激市场金流，但有多少效果仍属未知。
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