1.媒体来源:
上报
2.记者署名:
林宜萱
3.完整新闻标题:
【专题】从火药公司到韩国最大军火财阀　一文看韩华集团的崛起之路
4.完整新闻内文:
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2023年9月15日，韩国昌原的韩华航太工厂，一辆“赤背蛛”（Redback）步兵战车。澳
洲2023年采购129辆，总价值约24亿美元。（法新社）
韩国近年拓展军火出口市场，成为世界第九大的国防出口国，其中最主要的公司就韩华集
团。韩华的外销业务在俄乌战争后一飞冲天，美伊战争维持了这个力道，近两年又积极收
购美国造船厂，提高美国海军对其的仰赖。韩华是如何办到的？
俄罗斯2022年入侵乌克兰后，中东欧国家警铃大作，韩华的战车、自走砲等在价格与产能
上具有优势，成为中东欧的首选。德国《欧洲安全防务》杂志曾有一篇专文介绍韩华的崛
起，而《日经亚洲》近期一篇报导则专注于韩华的扩张。
从火药公司起步
要探讨韩华的发展，先从1910年朝鲜沦为日本殖民地开始说起。日本当时把工业重心和基
础建设放在朝鲜半岛北部，因为朝鲜北部的矿产比较丰富，而南部则以农业为主；1941年
，“朝鲜火药株式会社”成立，是朝鲜当时唯一的火药商，由日本人实质控制。
二战后，朝鲜北部由苏联占领，南部是美国占领，当时朝鲜半岛65%重工业都在北部，但
南部的居住人口较多。1950年韩战爆发，多年战火让朝鲜半岛满目疮痍，道路、铁路、采
矿设施处于无止境摧毁又重建的轮回，对工业炸药的需求极高。
1952年，“朝鲜火药株式会社”被政府没收拍卖，由公司前总经理金钟喜和其亲戚、以及
数名前员工合资得标，公司改名“韩国火药株式会社”，就是韩华集团前身。
买下公司那年，金钟喜不过30岁。他出生于忠清南道，1942年在日本人引荐下加入了才成
立几个月的朝鲜火药株式会社，一路做到总经理，在二战后美方指定为公司管理人。
到了1953年两韩签订停战协议，韩国开始重建之路，对工业炸药的需求依旧不减，“韩国
火药株式会社”继续发展，接手了仁川火药厂。
到了1950年代末，韩国不再需要仰赖从日本进口工业炸药，因为“韩国火药株式会社”的
供应量足以满足国内需求，1961年甚至与驻韩美军签订了炸药供应合约。金钟喜被誉为“
韩国的诺贝尔”，据称他满喜欢这个称号，更经常自称“炸药金”（ A
用韩式英语发音）。
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2024年11月21日，韩国昌原市的韩华航空航太工厂，工程师将120毫米迫击砲安装到一辆
装甲车上。（法新社）
1960年代，韩国朴正熙政府透过经济开发计画、政策性融资、关税壁垒等手段扶植本土企
业，为财阀们的崛起奠定基础。财阀是家族企业集团，跨足多项产业；韩国政府和财阀基
本上是互相依存，政府扶植财阀、财阀带来经济成长，从1960年代初到1980年代末，韩国
GDP年均成长率高达8%。
在这种背景下，“韩国火药株式会社”1960年代先进军建筑、石化、能源产业，1970年代
扩张到机械、饭店、金融，1980年代又涉足汽车产业。1992年公司为了不再侷限于“火药
”，改名“韩华集团”，华与火的韩语发音相同，可以作为双关，而官方中文名也就刻意
不用火字。
战略关键：收购三星4家公司
韩华创办人金钟喜1981年过世，当时未满59岁，长子金升渊接任集团会长。金钟喜过去曾
告诉员工，“炸药师必须有诚信且精准，如同火药必须在指定的时间地点准确引爆”，这
种精准出手的风格，或许就体现在韩华的收购时机与策略上。
韩华1974年被指定为国防工业企业，制造韩国国防科学研究所（Agency for Defense
Development）设计的K136“九龙”多管火箭炮系列，但当时韩华并非主要的国防承包商
，现代、大宇、三星才是。
1997年亚洲金融风暴，大宇集团破产，其他财阀也进行重组，一些原本没有涉足国防的财
阀在并购过程中得以进入这个领域，例如斗山集团就是透过收购大宇重工，成为了韩国装
甲车的主要厂商。
韩华也透过并购而不断壮大，并适时剥离一些不符合布局需要的子公司。2014年，韩华从
三星集团收购了4家公司股份：
三星泰科（Samsung Techwin）、
三星综合化学（Samsung General Chemicals）、
三星道达尔石化（三星与法国能源集团Total合资）、
三星泰雷兹（三星与法国航太公司Thales的合资企业）。
这次并购可以充分反映出韩华进军国防与航太产业的决心。收购这4家公司后，韩华2016
年成立“韩华防务公司”整合技术，2022年并入韩华航太。
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韩华集团成立与发展概况。
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2022年12月6日，波兰格丁尼亚的货柜码头，韩国韩华集团制造的K2战车和K9自走砲刚到
货。（法新社）
韩华航太业务涵盖火砲、装甲车、飞弹、无人机，2025年营利比前一年成长75%，达到3兆
韩元（约681.6亿台币）。韩华航太股价在近5年内暴涨3400%，市值近530亿美元（约1.7
兆台币），远远超过母公司韩华集团。
韩华从三星泰雷兹（现为韩华系统）得到飞机与直升机引擎、船用燃气涡轮、火箭发动机
等技术，也得到三星泰科（现为Hanwha Vision）开发的监控系统和自走砲技术，而自走
砲是韩华目前最热销的产品之一。
三星泰科最初是以美国M109自走砲为原型，生产K55自走砲；韩华后来与韩国国防科学研
究所成功开发出K9自走砲，并将K9相关技术用来为K55升级，催生了K55A1。
K9自走砲现已出口到欧洲、中东和东南亚多国，最大买家是波兰。波兰2022年采购212辆
K9自走砲，总额24亿美元，2023年再以26亿美元加购152辆。
收购大宇造船，正逢美国急于造舰
2019年，另一财阀现代集团旗下的现代重工尝试收购大宇造船，但由于现代重工旗下也有
造船厂，与大宇造船都是全球大型液化天然气（LNG）运输船的主要制造商，合并后的市
占率可能高达60%，各国船东能选择的造船商将大幅减少，欧盟因此提出疑虑，这项收购
最终在2022年告吹，结果被韩华端走。
2022年9月，韩华有条件收购大宇造船约一半股份，2023年完成全面收购，大宇造船改名
为“韩华海洋”。此时回头看，这场收购对于韩华接下来在海事上的扩张非常重要，因为
大宇造船过去负责打造潜舰、驱逐舰、巡防舰，主要客户是韩国海军，过去也曾接到泰国
、印尼、英国、挪威、马来西亚等国的订单。
韩华2024年斥资1亿美元，从挪威造船商Aker手中收购位于美国宾州费城的造船厂，该造
船厂老旧落后，韩华海洋承诺投资进行升级，作为未来晋升美军国防供应链的立足点，目
前该厂正在为美军打造一艘新的国家安全多用途舰艇（NSMV，主要作为美国海军训练舰）
。
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2025年8月26日，被韩国韩华集团收购的美国费城造船厂，为美国缅因州海事学打造的训
练舰“缅因州号”（TS State of Maine）。（法新社）
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2025年8月26日，美国缅因州海事学院学员参观了韩华集团费城造船厂打造的“缅因州号
”训练舰。（法新社）
2025年，韩华增持澳洲最大造船商企业奥斯塔（Austal）的股份至19.9%，本月又出价至
多12亿美元，打算收购奥斯塔在美国的子公司。
据英国海事分析机构克拉克森（Clarksons Research），中、韩、日包办了全球逾9成造
船出口订单，以2024年数据来看，中国占约70.7%、韩国16.7%、日本4.9%，其余国家共只
占剩下不到8%。
据美国国防部先前评估，若美方不提高造舰能力，未来10年内，美国舰队最多只能297艘
增加到317艘，中国却会从370艘舰艇增加到475艘。
积极海外设点
韩华积极在海外设立据点，除了上述由韩华海洋收购的费城造船厂，韩华航太在澳洲、埃
及、罗马尼亚都有设厂，与波兰有合资工厂。今年1月，韩华航太与挪威签署了价值9.22
亿美元的K239“天橆”（Chunmoo）多管火箭系统，奠定韩华航太作为北约成员国关键供
应商的地位。
《日经亚洲》指出，韩华决定在海外设置产力，不单纯依赖在韩国制造后出口，反映出欧
洲的国防合约竞争方式正在改变，欧洲各国越来越倾向能够提供在地化生产、技术转移、
创造就业机会的外国公司；这也有助韩华提高对国际军购的政治敏感性，实务面上则可以
缩短交期、降低物流成本，更融入欧洲供应链。
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2024年11月17日，芬兰陆军操作韩国制造的K9自走砲。（法新社）
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2024年9月11日，澳洲墨尔本陆军武器展场上，韩国韩华集团的K239“天橆”多管火箭系
统。（法新社）
韩国iM证券公司分析师卞永振（Byun Yong-jin，音译）表示，以买方角度而言，最近大
部分的武器进口国都希望产线能够在地化，毕竟花大钱进口武器，自然也希望透过工业合
作补偿协议、或者国产化，来提高本国的国防与产能。
卞永振说，从卖方角度来看，增加外国产线的比例是有益的，“国内的产能不可能无限扩
大，在外国设立工厂还可以作为武器维修厂和零件仓库，把外国厂当作据点，提升对周边
国家的出口潜力”。
但是，在外国设厂也会有其他风险，例如成本超支、工期延误、当地工作文化、供应链的
管理问题等。卞永振指出，合作国家当地的制造能力和供应链可能有所侷限，“即使已完
成技术转移，制造过程中仍可能遇到困难，所以大多数零组件还是由韩国制造，再运到外
国厂进行组装”。
韩国经济智库“韩国产业研究院”（KIET）副研究员金美贞（Kim Mi-jung，音译）表示
，韩国国防产业的成就，似乎被三星、LG等科技大厂遮蔽了，“但在展现国力这方面，它
的影响力可能更大，因为它能展现韩国在国际上的地位，国防产业能够展现尖端科技，因
此在彰显国家科技实力上有更重大的象征意义”。
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