经济学人用大麦克指数佐证“台湾病”　专家：易懂却不严谨
2025/11/23 11:17（11/23 13:23 更新）
（中央社记者潘姿羽台北23日电）经济学人以“大麦克指数”为由，指称台湾汇率长期遭
低估，导致“台湾病”，引发各界正反意见，不过单就“大麦克指数”是否适合做为评断
汇率标准，学者专家多认为不够严谨，尤其大麦克指数相较于汇率因素，反映更多的是在
地生产成本。
经济学人（The Economist）引用其编制的大麦克指数，指称台湾央行长期压低新台币汇
率，导致台湾经济金融产生多项问题，如国人购买力受损、房价攀升、累积金融风险等。
不过单以大麦克指数是否适合作为评断汇率高估或低估，学者专家普遍持否定态度。中央
银行直言，只以单一商品评估汇率并不恰当，若利用其他单一商品指数评估一国通货汇价
是否高估或低估，也可能出现截然不同的结果。
以坊间常见的单一商品指数大麦克指数及iPhone指数而言，以最新iPhone售价换算，新台
币对美元汇率高估17.1%，此结果与大麦克指数显示新台币对美元汇率低估55%的结果，背
道而驰。
为何单一商品指数存在缺陷，央行官员解释，各国麦当劳都有大麦克汉堡，但面包、肉、
蔬菜可能使用当地食材较多，相较于背后隐含的汇率因素，反映更多的是原物料价格及人
力成本。
若看iPhone指数，iPhone基本上是全球生产零件后组装，非在地产品，相较于大麦克指数
，iPhone指数本质上可能更贴近购买力平价（Purchasing Power Parity, PPP）的精神。
不过央行官员也说，尽管iPhone生产前端的精神大致符合，但到了订价阶段，苹果会因为
各地市场情况不同，而有不同的订价策略。
台经院景气预测中心主任孙明德进一步指出，iPhone指数很大的问题是各地的税差异很大
，像是香港买iPhone比较便宜，美国各州税率也不同，因此会发生部分民众“出国顺便买
iPhone”的现象，价差是在税金，而不是汇率。
央行官员接着表示，从上述说明，可看出不论民众熟知的大麦克或是iPhone指数这类单一
商品指数，都存在缺陷，为了避免此事，国际组织以约1200项的一篮子商品编算PPP。
然而，央行官员直言，影响汇率有两股力量，首先是贸易力量，第2种是金融性交易；PPP
概念的时空背景建构在汇率由贸易力量主导的时代，如今金融性交易已经成为主宰汇率的
关键。以台湾为例，2024年外资及本国资金进出合计金额是商品贸易金额的19.3倍，如此
悬殊的差距凸显以一篮商品与服务计算的PPP，已无法作为衡量均衡汇率的指标。
孙明德也说，大麦克指数广为人知，自然有其优点，因为大麦克是民众日常生活触手可及
的商品，对其价格也有一定认知，以大麦克比喻，可以简单让民众了解要传达的概念；但
说到底，大麦克指数偏向庶民语言，只是让大家有个入门概念，不适合以此基础做出严谨
推论。（编辑：潘羿菁）1141123
https://www.cna.com.tw/news/afe/202511230052.aspx