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工商时报 魏乔怡
川普“对等关税”大开杀戒，全球股市血崩，台股适逢清明节休市2天，累积的庞大卖压
恐将在7日一次宣泄。金管会6日傍晚宣布，自4月7日起至4月11日止采行三大暂行措施：
一、投资人经证券金融事业或证券商同意，得以具有市场流动性且能被客观合理评估价值
之其他多元担保品，补缴融资自备款或融券保证金差额。
二、调降每日盘中借券卖出委托数量，由原不超过该种有价证券前30个营业日之日平均成
交数量之30％调降为3%，但证券商因发行认售权证、指数投资证券、营业处所经营结构型
商品与股权衍生性商品交易业务、担任受益凭证流动量提供者或期货自营商担任股票选择
权或股票期货造市者等避险需求、或证券商担任股票造市者提供买卖报价或避险需求之借
券卖出，得不受限制。
三、 上市及上柜有价证券之最低融券保证金成数由90%调整为130%。
在前述期间，金管会仍将持续关注国际金融情势变化，及国内资本市场状况，适时调整上
述相关股市稳定措施。
金管会指出，近期美国公布对等关税相关措施后，造成国际股市大幅震荡，金管会于清明
连假休市期间，仍持续掌握国际金融情势及国际股市变化，并对各种方案进行妥善研拟，
会适时采取必要措施。
由于美国对等关税政策连日造成各国股市巨幅下跌，且适逢台股连假期间休市并未同步反
应，加上国际市场资讯尚未完全明朗，势必对台湾资本市场稳定，产生诸多重大不确定变
数。又国际贸易及关税课征问题错综复杂多变，在诸多资讯尚未明朗前，为维持股市稳定
并兼顾投资人权益，金管会出手。
金管会上一次祭出限空令是在2022年，当时利空夹击，包括：俄乌战争、美国鹰派升息、
通膨等冲击，台股甚至失守万四关卡、面临万三保卫战，金管会从7月开始陆续出手救市
，9月30日祭出“限制借券卖出、拉高融券保证金成数”措施，10月12日再扩大限空程度
，10月21日再祭有条件限空令。
2020年3月19日新冠肺炎疫情时期台股也曾跌破9,000点大关，金管会同样也曾祭出有条件
限空令，同时加上借券卖出委托数量由30％降为10％，当时不到三个月市场就回稳，金管
会在6月9日就收回有条件限空令。市场预测，这波若台股仍是煞不住，金管会下一步可能
就是平盘上亦不得放空，即全面禁空令。