台股8月苹概股飘香 留意2关键避当韭菜
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工商时报 李娟萍
台股7月万五关卡入手收尾，包括台新、兆丰、保德信、新光、复华、群益、联邦、野村
及瀚亚九家投信研判，美国升息进入空窗期，资金外逃台股的压力缓和，8月行情飘桂花
香，但须留意，上市柜公司业绩将反应调库存状况，财报地雷恐引起股价大幅波动。
选股策略上，投信业者建议慎选产业及个股，从方向来看，进入拉货旺季的苹概股可为8
月首选，车用电子及电动车则为长线看好趋势，生技、网通、航空、绿能族群可以续抱。
野村投信国内股票投资部主管姚郁如表示，美国联准会（Fed）在兼顾对抗通膨与经济动
能下升息3码，符合市场期待，并带动股市反弹，需观察后续通膨表现，如果没有意外，
升息的高峰可能已过。
由于高通膨与强升息的影响，陆续反映在股市走势上，只要通膨出现受控迹象，联准会不
至于有更强硬的言论，则负面因素可望逐渐淡化。
台新投信副总经理沈建宏表示，台股此波回测至13,928点，反映通膨、升息、半导体及手
机库存上升等利空，跌幅已达满足点，所打出的底部扎实。配合美债十年期殖利率下滑、
下半年通膨有机会下降，以及美国总统拜登民调落后，可望释出积极的作多政策等，台股
应可期待一波反弹。
惟台股基本面杂音不少，新光投信资深协理吴文同、复华投信副总经理沈万钧皆认为，终
端需求疲弱，致今年手机出货量下修，原本市场预期第三季旺季效果，但从近期重量级电
子业者法说，对下半年展望保守，科技股股价现阶段进入获利修正期，个股波动加大，宜
谨慎操作。
保德信投信协理赖正鸿认为，中国大陆封城、原物料上涨及美国加快升息步调，影响终端
消费力道，并让供应链断链效应延后了一季，企业业绩的负面数字，虽没有让人太意外，
但目前市场反应放大这一点。
在国安基金为下档支撑下，台股再破底机会小，然而，指数跌得不够深，也使打底时间拉
长，预期获利下修将持续到第四季，待传统双11、圣诞节及农历年节销售旺季来临，提振
市场买气。
兆丰台湾金传精选股息基金研究团队认为，债券殖利率倒挂已维持三周，经济衰退疑虑犹
在，预估指数维持箱型区间。台股大盘可能类似2011年底及2015年下半年的走法，股市大
幅修正后开始筑底回升。惟因明年景气衰退等问题仍在，小心驶得万年船。
财报当道 类Hermes股脱颖而出
时序进入8月，投信业者表示，时值台美财报季，基本面成为主导个股表现的重要因素，
为避免踩雷，可挑选高产品单价、高毛利、需求替代性低的类Hermes股，一旦类Hermes业
绩也往下滑，就代表景气循环的末端到了。
联邦投信副总经理吴裕良说，类Hermes股主要含括半导体先进制程、缺电概念、运动休闲
、工业电脑，以及边境解封受惠的航空股、便利商店、康健股等。
他指出，美股S&P500分成股中，医疗股与指数表现通常负相关，因此，当市场看坏景气时
，康健股表现将优于大盘。
群益奥斯卡基金经理人杜欣霈也说，半导体产业库存预计要调整到明年上半年，但中小型
股库存已满到喉咙，在财报成绩单未公布之前，空方讯息满天飞，预期目前是展望利空的
调整期，台股指数将震荡筑底。
他观察美国科技巨头财报季，云端为希望之所在，亦为杂音之所在，零售指标股沃尔玛因
商品包山包海，展望下修最为严重，好在苹果财报表现不弱，为消费性电子产品指点明津
。
展望明后年的前景，科技应用将有序升级，整体科技股仍偏多看待，他建议长线布局半导
体先进制程、IC设计、云端、元宇宙、绿能及车电（电动车）等族群。
我大苹果来势汹汹, 人手一支哀凤14