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全球经济冷美国难hold住 叶伦：Fed下一步恐降息
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全球经济近来显露疲态，中国制造业表现低迷，欧洲最新数据也未令人感到振奋
。美国联邦准备理事会（Fed）前主席叶伦（Janet Yellen）表示，如果全球经
济成长转弱开始感染美国经济，Fed下一步很可能是降息。
叶伦周三接受美国财经媒体CNBC访问时表示，中国和欧洲经济转弱已对表现强劲
的美国经济构成威胁，Fed必须依赖最新经济数据以决定下一个政策行动是升息
或降息。2015年12月Fed启动升息循环，Fed至今已升息9次。
叶伦说：“当然有这种可能性，如果全球经济成长确实降温，全球经济成长降温
影响蔓延至金融情势较紧绷的美国后美国经济确实转弱，Fed下一步绝对可能是
降息，两种结果（升息和降息）都可能发生。”
叶伦表示，美国面临一些威胁，例如全球经济成长减速、国际贸易失序、英国即
将脱离欧盟和金融情势持续紧缩。不过，叶伦仍认为美国经济“既稳健又强劲”
，劳工薪资上涨推升消费者需求，消费者需求是美国经济驱力。
叶伦说：“我仍预期2019年最可能出现的结果是经济强劲成长。”不过，叶伦认
为，2019年美国经济成长率可能远低于去年可能达到的3%水准。
全球第2大经济体中国最近不断传出坏消息，该国去年第4季GDP（国内生产毛额
）成长率是10年来最低，制造业PMI（采购经理人指数）连续2个月低于50的景气
荣枯分界线。另外，欧元区1月综合PMI终值为51，是2013年7月以来最低。IMF日
前调降全球经济成长预测，是3个月来第2次下修。
Fed主席鲍威尔（Jerome Powell）上月底在FOMC（联邦公开市场委员会）会后记
者会上表示，Fed升息理由已减弱，这是他截至目前为止就Fed已调整升息展望发
表的最强烈声明。鲍威尔指出，通膨是Fed是否进一步升息的关键，英国脱欧谈
判等地缘政治议题和中国经济降温也使Fed感到忧心。
事实上，许多官员和专家已表示，他们支持Fed暂停升息。克里夫兰Fed总裁梅斯
特（Loretta Mester）上月初表示，她不认为Fed有任何升息迫切性。达拉斯Fed
总裁卡普兰（Robert Kaplan）也认为，Fed利率应按兵不动。不过，梅斯特和卡
普兰今年在FOMC都没有投票权。
另一方面，凯投宏观（CAPITAL ECONOMICS）资深美国经济学家皮尔斯（
Michael Pearce）预期美国经济成长未来将大幅减速，迫使Fed在2020年降息3码
。资产管理公司COLUMBIA THREADNEEDLE资深利率策略师阿尔胡珊尼（Ed
Al-Hussainy）则指出，Fed措辞和预测都显示，去年12月的升息很可能是这个周
期最后一次升息。
不过，即使Fed暗示Fed将暂停升息，美元仍可能再次成为赢家。不过，美元成为
赢家不是因为美元极具吸引力，而是因为美元证明是“烂苹果中最好的那颗”。
从澳洲央行到欧洲央行，全球央行纷纷把紧缩货币政策的计划束之高阁。决策官
员纷纷承认风险正在上升，并调整货币政策展望。追踪美元对6种主要货币汇率
的美元指数今盘中上涨0.22%至96.598，连续第6个交易日走高。
安本标准投资管理驻伦敦资深投资经理人艾希（James Athey）说：“美国是烂
苹果中最好的那颗。”艾希指出，美国经济仍走在成长轨道，但这种说法完全不
适用于欧元区。（林文彬／综合外电报导）
更新：新增细节
出版：14:29
更新：18:33
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5.备注:
股大师 怎看?
靠北 忘记这里是八卦板?
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