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2.完整新闻标题:
金管会出手 银行销售TRF 佣金将揭露
3.完整新闻内文:
【廖珮君╱台北报导】TRF（目标可赎回远期外汇）重创中小企业户，在立委强力关切下
，金管会第3波出手，拟祭出3大新控管措施，包括各银行须向企业户揭露销售TRF的佣金
，等于银行赚多少将全都露。此举可提升资讯透明度，让银行可能不敢再“明目张胆”赚
太多佣金，赚头可能会变少。
http://bit.ly/2qmMVmD
金管会出手，严格控管银行销售外汇衍生性商品。图为银行柜台。资料照片
其次，1年期以下等TRF商品，将增收2%的期初保证金，此举将让企业户避险成本增加；最
后是，银行核给客户非避险交易额度，须以净值为限，这2项各银行反弹声浪大。
银行业忧削弱竞争力
银行主管说，金管会对TRF的紧箍咒，从2014年开始，连续3年一波接一波，金管会主委李
瑞仓日前表示，要求各银行要妥适解决TRF纠纷，否则他将一一找董事长和总经理喝咖啡
，几乎已“掐死”国内衍生性商品市场，已让企业户资金外移到新加坡、香港等海外市场
，更大幅削弱国银在国际金融市场竞争力。
金管会去年底由银行局邀集央行、美国商会暨欧洲商务协会及各银行代表，研拟“强化银
行办理衍生性金融商品业务控管措施”，包括抛补交易管理原则、1年期以下且隐含卖出
选择权的汇率类商品强化管理措施及强化银行揭露等。
TRF商品是国外上手银行设计，透过国内银行销售给客户，银行则从中赚取佣金收入。目
前国银都是向上手银行，赚取一笔“固定金额”的佣金。
因这类“卖出选择权”的商品，企业户卖出“权利”时，银行得先给付一笔“权利金”给
企业户，做为履行未来义务的收益；但现况是，银行将这“权利”抛给上手银行时，上手
银行给了银行一笔权利金，但银行却没将权利金转给客户。
没将权利金转给客户
例如一笔1亿元的交易，A银行已向国外银行赚了2000万权利金，但却只给客户1000万元，
甚至不给权利金，等于银行净赚2000万。
金管会参考香港和美国规定，要求银行须在交易契约上，揭露销售利润率上限，可采销售
利润占总名目本金的百比率，或是等值方式向客户揭露。这项已在上周银行公会理监事会
通过。
修改高风险商品定义
其次，金管会要求修改“高风险商品”定义，将隐含卖出选择权的汇率类衍生性商品全部
纳入，不再区分商品期限，并要求1年内的商品，全得预收2%保证金。
最后则要求各银行核给客户“非避险”的交易额度，须以客户净值为限。据透露，这2项
银行均强力反弹，银行公会也拟具说帖，希望金管会从长计议。
银行主管说，若要把企业户的“非避险”交易额度，限该企业户的净值，等同于要银行去
区分“避险”和“非避险”额度，各国均未有此“区分额度管理”的原则。
银行公会建议，若一定要区分额度，须有配套措施，如排除上市柜公司、高净值法人，并
明订“避险”定义，且如中小企业户，则可透过增提客户担保品，或关系企业的连带保证
以增加交易额度。
金管会3波严管TRF概况
★2014年 7月~2015年
◎复杂型高风险商品，限专业客户和避险目的的一般客户
◎销售套利TRF交易，须设有担保品征提机制
◎客户衍生性商品交易额度和动支情况纳入联征查询
◎明定商品交易损失上限
◎须向客户揭露最大损失金额
★2015年 2月~2016年1月
◎提高专业法人户资格条件：从总资产5000万提高到1亿元
◎再降商品交易损失上限
◎限制商品期限为1年，禁卖2年期TRF
◎银行须向客户收期初保证金、建立客户额度控管机制
★*2016年底~ 2017年5月
◎银行销售TRF等复杂衍生性商品佣金须向客户揭露
◎汇率类且隐含卖出选择权衍生性商品，1年期以下收2%期初保证金
◎银行核给客户“非避险”类交易额度，限以客户净值为限
注：*银行公会仅通过“揭露佣金”一项
资料来源：金管会
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5.备注:
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