中国人对台积电的研究
https://www.zhihu.com/question/53308393/answer/137354613
来源：知乎
海霸王和台积电是两家完全没有相互可比性的企业。光从财务报表来看，两者规模、利润
、经济效益就根本不是一个数量级，台积电已经占了台湾股票市场近20%的权重，且每年
分红很多，一般台积电股票涨，台股就涨，台积电股票跌，台股就跌。而靠各种黑心生产
运作的海霸王一年营业额20亿人民币（3亿美元），在台积电面前九牛一毛。但财务账面
上的数据还不是笔者要比较的重点：
先谈海霸王，海霸王也就是食品界的一个传销号，给一堆加盟商提供原材料不明的鲜味料
。台湾海霸王和台湾塑化剂生产商昱伸香料公司没什么本质差别，硬要说差别：无非是一
个转正了，成了品牌，另一个没转正，成了阶下囚。
再谈台积电，台积电可是在北约技术封锁同盟——瓦森纳协议体系的清单中，台积电的制
程技术未经美国允许，是不能向其他企业、国家、机构出让的。甚至连台积电在海外设置
晶圆FAB都要按照瓦森纳协议条款审核。
台积电、三星、Intel三家公司垄断了全球的高端芯片制程，被称为半导体三巨头。（
Globalfoundry已经沦为三星的附庸，德仪老了，联电现在就是个打酱油的，日企更是迅
速溃败）
其中intel一般不给其他厂商生产半导体，其他厂商要想生产高端制程芯片，那就只有找
台积电和三星了。也就是说高端半导体的代工订单基本都是台积电和三星垄断，其中台积
电的业务重点是逻辑芯片，如果大陆抵制台积电，那么大陆几乎所有的高端制程芯片都得
向三星的购买，暂且不说此时三星对中国的高端制程半导体市场产生绝对垄断的关系，单
凭订单突然转移导致的三星产能不足就可以让三星义正言辞地提价一大截。
现在对中国出口的先进芯片厂商有两家，那么华为从台积电买一枚未封测芯片颗粒（die
）可能是要价12美元（最近16纳米制程的LG.MS都卖到27美元了，10纳米制程颗粒只会更
贵），假设台积电被国台办以行政强制令踢出中国先进制程芯片市场（假设而已），那么
华为只能从唯一的三星那里买先进制程芯片颗粒，理论上，三星把价格提到50美元一枚
die都没问题，那华为还有什么价格竞争力可言？而且三星还可以选择不卖。
有人说华为可以选择自己造先进制程芯片啊，为什么不自己造？且不说半导体先进制程技
术是半导体三巨头日积月累的结晶，就算华为掌握了先进制程技术，还是造不了先进制程
芯片，因为华为不能买到制造先进制程芯片的高端芯片光刻机，这就涉及到北约瓦森纳协
议体系中一家比台积电还要重要得多的公司：荷兰芯片光刻机制造商ASML
瓦森纳协议的限制清单会随着科技进步动态更新，可以确定的是，目前，ASML仍然不能向
中国大陆出售ArF- immersion 1980Di及EUV光刻机，至于前几年中国内资本土厂商连ArF
immersion 1970Ci都买不到。
ASML在成就霸主地位前击垮了日本的芯片光刻机制造商，佳能很早就识时务退出芯片光刻
机市场，只保留面板光刻机，顶多就做些CMOS光刻机和元器件光刻机。尼康还在中低端芯
片光刻机市场苦苦挣扎，越陷越深，拖累整个集团，如今尼康已经宣布在日本对相机业务
和光刻机业务裁员超过1000人，intel从2015年起停止采购尼康的光刻机。目前尼康的窘
境可参照下面这篇文章：
如何看待尼康公司在日本对光刻机和相机业务裁员1000人？-在贵州吃腊肉的回答-知乎
https://www.zhihu.com/question/52551880/answer/131009609
关于ASML对芯片光刻机市场的垄断程度数据分析，以及尼康精机的衰败导致的日本半导体
产业大溃败，详见下面这篇文章：
为何尼康在芯片光刻机市场竞争不过ASML？-在贵州吃腊肉的回答-知乎
https://www.zhihu.com/question/42963443/answer/119192597
（题外话：如今尼康、佳能的光刻机已不受瓦森纳协议限制，中国大陆可以随便买，但不
一定都看得上，现在只有日吹的三井三菱帝国梦幻黑科技PPT敢吹尼康的芯片光刻机了。
鉴定一个人是不是日吹或者精日，笔者推荐了一个标准，那就是这个人敢不敢承认ASML在
芯片光刻机领域的绝对霸主地位）
为此，笔者再次拿ASML划时代的EUV光刻机NXE 3500B镇楼，单台售价达一亿美元，今年接
到第11台订单了。
ASML还收购全球顶级镜片厂商卡尔蔡司公司旗下蔡司半导体设备镜片Carl Zeiss SMT
24.9%股份，进一步整合EUV反射镜片的研发，未来的EUV光刻机NXE 3500C将强更加狂暴。
有人说中国也在努力研发光刻机啊，确实国家也很支持中微半导体，但现在做出的国产光
刻机仍然只是i-line stepper和KrF scanner层面的，中短期内只能跟日企杀低端市场。
光刻机这个市场的产值是高端占大头，中段占小头，低端忽略不计，我在关于光刻机市场
的回答链接里分析过这点。
再说回台积电：
台积电、三星电子、intel三家公司就是芯片光刻机霸主荷兰ASML公司的股东，拥有ASML
1970Ci以上型号光刻机的优先供货权，台积电、三星、intel、ASML这四家公司掌控了全
球半导体产业链将近70%的利润，而集成电路的设计领域的产值比重就比制造环节低多了
（芯片设计商入行门槛也比制造商低多了，连土耳其这种国家都有芯片设计商），2015年
芯片设计商ARM的年利润才刚超过3亿英镑，还不到半导体三巨头的零头。
这几个公司之间的关系还不止这么简单，荷兰ASML的三个大股东——荷兰ASM控股集团、
荷兰飞利浦集团和美国投行摩根大通同时也是台积电的股东，其中飞利浦还是台积电的大
股东。如果国民党关联基金会下属的股权党产将来被民进党清算干净，那么飞利浦可以坐
稳台积电第一大股东。如今国民党党产系在台积电的持股已经越来越少，台湾股民也清楚
，台积电已然成为外资，确切的说是荷资和美资控股。此外，荷兰ING银行集团、摩根斯
坦利、摩根大通和德意志银行同为这些半导体大咖的债券承销商和持有者。
也正是因为荷资和美资对台积电的控股，才使得荷、美等瓦森纳协议体系国家队台积电源
源不断的技术注入，台积电带动的台湾半导体上下游产业链集群又反过来为瓦森纳体系国
家的其他投资基金回馈利益，如此循环往复（所以笔者并不认为台积电产业链的成功都归
功于台湾人，至少和台湾皇民没一毛钱关系，如果哪个台湾皇民说台湾是在日本殖民时期
经济腾飞的，你用不着拿笔者以前写的那篇日本殖民台湾影响的文章去反驳他，用台积电
打脸他就足够了，就这么任性！不过大家都知道台湾皇民是不会讲道理的）
中国大陆如果制裁台积电，就等于跟美国荷兰这两个重要瓦森纳国家翻脸，不是说不能翻
脸，但中国此时就对瓦森纳体系翻脸底气尚不足，当下也没必要翻脸，当下翻脸也不是上
上策。
而且大陆也没有足够充分的理由翻脸，毕竟台积电不是绿营企业，相反，早期的台积电是
李鼎国时代的国民党党产企业，一度还被陈水扁喷为黑金政治产物。
张忠谋也拒绝了蔡英文的国务资政邀请函，书面理由是台积电外资持股近八成，市场及客
户也有七八成在国外，作为公司负责人不宜担任资政一职。新闻视频如下：
https://pic4.zhimg.com/v2-aee9d0ca7cb30987bbdab23632148e87_b.png
说得谦虚点，中国产业的一些事还需要台积电的配合，比如台积电在南京独资设置16纳米
制程12英寸晶圆厂（只有特殊技术型外资企业在大陆设厂才享有独资权利），虽然到2019
年投产时16纳米已经谈不上先进制程了，投资30多亿美元也谈不上战略级投资，但是这个
晶圆厂对中国半导体供应链的意义是重大的，美国为此百般质问，好在台积电在美国的关
系也不少，张忠谋本人就有美国国籍。最终以当时的执政党国民党在立法院的优势，通过
了南京晶圆厂的投资国会审核。
下图为台积电在南京投资的16纳米制程FAB规划图：
https://pic2.zhimg.com/v2-68b649fe4de7b1c49bb9a3f1ce2928c9_b.jpg
（题外话，三星投资西安的先进制程NAND存储芯片厂也是在中韩关系蜜月期顶住了美国的
压力，进行各种说服疏通，在韩国国会通过投资审核案的。）
即使中国本土最强的半导体生产商中芯国际仍然有超过10%的股份是台积电持有的，而且
中芯国际的创始人张汝京、CEO邱慈云、蒋尚义等高管基本都是以前的台积电管理层，中
芯国际的技术进步和这些高管的在国际半导体领域的人脉、经验是密不可分。
所以，在中短期内，笔者不认为中国大陆官方会对台积电表露负面态度。
台积电在台湾的地位可不仅仅是占据台湾股市权重的两成这么简单。台湾是典型的外贸依
赖型经济体，台积电所带动的产业炼是支撑新台币汇率的基石。假如没有台积电，台湾的
日月光、联发科这种企业的竞争力要大打折扣。这个产业链撑起了台湾中产阶级的半边天
（也就是俗称的竹科人，新竹人的幸福感指数是全台湾最高）。下图是竹科人的工作照：
https://pic2.zhimg.com/v2-04c4917e890da5ed036c01f032d250c5_b.jpg
如果不包括电信诈骗业，台积电就是台湾经济最后的堡垒，也是台湾最坚实的一座堡垒，
它的利益关联是美国等西方瓦森纳体系国家维护台湾现状的重要原因之一。
众所周知，经济衰败往往是撕裂型社会的矛盾暴力化的导火索，即使将来没有“穷台战略
”，一旦台积电崩塌，台湾将会瞬间“黎巴嫩化”。
最后也期待中国能努力追赶半导体先进制程技术，甚至自力更生把芯片光刻机做好，虽然
这是一个漫长的过程且投入巨大，但只要国际政治贸易游戏规则不变，这种制约国家发展
的瓶颈问题必须靠自我突破，别无选择。