外资：用林志玲身价出嫁 好福气
艾司摩尔（ASML）昨（16）日宣布以每股1,410元、总额1,000亿元收购汉微科。外资指出
，全球半导体设备产业整并潮方兴未艾，趋势不利于汉微科等小厂，“汉微科能以林志玲
身价风光嫁掉，是好福气！”
瑞士信贷担任买方艾司摩尔的独家财务顾问，美商高盛则担任卖方汉微科的独家财务顾问
，而这也是继鸿海收购夏普，及美光收购华亚科之后，台湾史上第三大跨国并购案及今年
以来全球最大半导体设备并购案。
据了解，艾司摩尔与汉微科在业务上互补，前者着重在协助客户推升制程技术升级，后者
则是以提升良率为主，两强结合有综效可期，是双方能够讨论并购的主因。
艾司摩尔以每股1,410元收购汉微科，若以过去90、30、1个交易日平均股价计算，溢价幅
度分别为50％、31％、16.5％，其中过去30个交易日平均溢价幅度31％，落入国际企业并
购溢价幅度的平均值30％。
此外，汉微科在并购消息公布前本益比约为28倍，虽高于国内半导体族群平均值，但与国
际半导体族群平均值差不多，因此，外资圈认为，汉微科被收购价格漂亮、且不会让后续
并购案却步。
摩根大通证券半导体分析师Rahul Chadha指出，由于汉民科技集团（HEC）等大股东持股
约48％，加上汉微科在全球检测工具市占率约15％，不会有反托拉斯疑虑，艾司摩尔收购
汉微科通过机率高。
麦格理资本证券科技产业分析师Jeffrey Ohlweiler认为，艾司摩尔大动作收购汉微科，
凸显电子束检测工具在10奈米以下半导体生产/检测（3D）领域扮演极重要角色，收购汉
微科后的艾司摩尔，预料仍会持续主导这块市场，但因汉微科昨天股价已涨停至1,330元
，将投资评等调降至“中立”。
美系外资券商主管指出，随着日月光与硅品合组控股公司、汉微科卖给艾司摩尔，台湾半
导体产业并购风潮将会方兴未艾，除了台积电以外，其他厂商或多或少都会面临全球竞争
对手的挑战。
http://www.chinatimes.com/newspapers/20160617000075-260202