财经新报
2.完整新闻标题:
山水水泥爆违约，《商业内幕》：这只是中国企业连环爆的开始
3.完整新闻内文:
中国山水水泥 5 日警告投资人，受到市场需求下滑、严重的产能过剩冲击，公司财务状
况持续恶化，12 日是否能如期支付境内债务存在“不确定性”。今日山水水泥确定违约
，没办法偿还 20 亿人民币的公司债，《商业内幕》更直指中国公司、银行与地方政府负
债比例过高，还暗示中国企业爆出违约的情况，很可能没那么快就结束。
中国政府支持的大型水泥企业山水水泥，今（12）日确定无力偿还20 亿人民币的公司债
。而该集团更于日前表示，为了避免短期债务违约，引发美元债务、其他财务贷款的交叉
违约，已向法院声请清算。
2015 年迄今中国至少爆发 6 起企业债务违约的事件，知名财经网站《商业内幕》（Busi
ness Insider）更直言，中国于今年 6 月底企业与家户债务，总计攀升至占 GDP 的 207
%，虽然债务结构与持有者不同，但如果想知道中国公司的负债有多庞大，希腊的负债约
占 GDP 的 185%，略低于中国的公司与家户背负的债务。
中国公司负债比不仅高于以债多闻名的希腊，也是世界 15 大经济体内企业负债成长速度
最快的国家。《商业内幕》进一步指出，由于市场预期美国联准会（FED）12 月升息的可
能性增加，外资回流更可能会让中国公司的融资出现问题，因此山水水泥的违约案，很可
能只是中国企业违约连环爆的开始。
山水水泥爆债务违约，大股东还在内讧争夺控制权，消息一传出持有山水水泥 20.9% 股
权的亚泥，股价也受到波及，连续数日走跌。
不过亚泥昨日公布声明表示，山水水泥声请清算对亚泥业务、财务没有重大影响，山水水
泥目前只是短期现金流出了问题，整体来说仍是资产大于负债，亚泥会持续关注山水水泥
违约案后续的发展。
4.完整新闻连结 (或短网址):
http://finance.technews.tw/2015/11/12/china-shanshui-cement-default